大家好，我是莫小城。
没想到2025年的开局如此冷酷无情；
虽然市场不给面子，但起码告诉大家，市场是绝对客观的，不以人的意志为转移，发愁和恐慌解决不了问题。
你要做的是功课前置，在买入之前，就做好最充分的研究和判断。
你的那点钱，虽然做不了大股东，但是要有和大股东相同的心态；
挑选了一家优秀的上市公司，让公司的管理层给你打工赚钱，你每个季度检查一下管理层的执行情况就好了，而不是大股东自己整天在场下亲自打怪升级。
投资比拼的是眼光，而不是手速。
01
龙头、白马股的故事，已经有几年没人讲起了。
大部分人之所以不信任龙头股、白马股，是因为在上面受过伤。其实股票没有好坏之分，你对他的看法完全取决于你买的贵还是便宜。
很多人认识龙头白马是在2021年，那个时候核心资产被买爆，一年翻倍的案例比比皆是。
但投资不是赶集，等全村儿人都知道哪块热闹的时候，也基本没什么赚钱机会了。
2021年其实是个收获年，真正赚钱的人是在2018年之前就已经“播种”的那一批；
2018年之前，这些龙头白马趴着在地上，没人搭理，这时候你要是能关注到他们，那你2021年赚钱就是凭实力；
如果你是2021年的牛市中才得知龙头白马的行情，那看看热闹就行，千万别参与。
别人收获的季节你选择播种，等来年开春，播种的季节真的到了，你却还是忘不了去年秋天的伤疤：
这就是大部分人总是在股市受伤的原因。
现在，在2018年底，2019年初的6年之后，这些核心资产又趴在地上了。
相当于给了你一个时间机器，再次把这些白马龙头拉回到6年前的价格，这个时候你该如何选择？
我清晰地记得，2021年的时候，很多人都说要是等到某只股票回到多少倍估值，就必定重仓入手，但是苦于当时他们一个比一个贵；
如今他们的估值真的回来了，但是当年那些起誓的人似乎又不敢动手了。
为什么？
02
因为伴随股价跌下来的，还有无数坏消息：宏观的、微观的，行业的、个股的；
总之你现在的感觉就是：当年优秀的公司，放到现在却一文不值。
很多人说：宏观环境变了，经济增速下来了；
这里大家要记住，经济下行也是有机会的，或者说，只有经济下行，才会带来大机会；
关键要抓住龙头效应，也就是我之前一篇文章说到的“供给端”。
经济下行，意味着需求下降；
今天大家少买几件衣服、少聚几次餐、少看几场电影，这些看似个人行为，但是另一头意味着，有一批参与供给的企业是要出清的；
参与供给的企业一旦倒掉，哪怕某一天需求又回来了，他们也不会从坟堆里爬起来参与竞争了，他们的市场份额永久性地让渡给市场中实力更强的公司了。
供给出清的时候，最先出局的是中小企业，龙头会主动或被动扩大市场份额；
所以经济下行，中小企业出清，正是播种龙头白马的机会。
这种投资思维，不同于交易思维，而是从生意人的角度来做投资。
所以短期跌2%、涨2%，有什么好担心的呢？
03
真正优秀的公司，哪怕不是最便宜的位置，也是很好的机会；
而在我们国内的市场，一些真正有价值的公司偶尔也会被错杀，而且是每隔几年就来那么一次，这反而是超额收益的重要来源之一。
所以，如果真的理解了其中的道理，在咱们国内的市场做，要比在欧美成熟市场更容易；
因为如果市场的有效性足够强，也就是股价可以快速、且充分反映公司真实的价值，反而没有那么多超额收益的空间了。
当不掌握信息主动权，靠情绪做交易的散户过多时，会放大股价的波动，而且容易让公司的价格偏离价值；
偏离的空间，就是赚钱的空间。
所以在中国，主动管理的基金更有优势，因为职业投资人可以利用散户的情绪，找到很多错误定价的机会，从而获利；
而在美股，没有太多可以被利用的错误定价空间，所以被动管理的指数型基金更有优势。
所以在2021年之前，国内很多基金经理，职业生涯可以录得20%+的年化收益，这个水平放在美国主动管理公募基金里面，是很难做到的。
9月底以来的这波行情，大部分机构其实是踏空的，他们现在急需的是市场能够尽快跌下来，给他们倒车接人的机会。
而他们要上车，不会去小票，小票也装不下他们的资金量，而且他们的内部策略也不允许去小票，只能去一些大市值的票，俗称龙头白马、核心资产。
04
市场奖励的，就是敢于和大多数逆向而行的人。
春耕秋耘这是常识，但是常识反而是市场上最难做到的；
跟着羊群走会让人安心，但不会让你赚钱。
经济下行，并不是看空股市的理由，反而是价值投资者布局的黄金窗口期。
你是选择跟着规律走，还是选择一条“安心”的路子走？
答案已经非常清晰了。
最后总结一下今天的干货：
1、投资要学会功课前置，投资拼的是眼光，而不是手速。
2、投资要有大股东心态，让管理层替你打工，而不是亲自下场操作。
3、经济下行是价值投资布局的好机会。
4、散户多的市场，更容易做出超额收益。
版权声明：
本文由基金管理人授权我司进行转载，文章版权由基金管理人负责确认，我司对内容原创性不作任何形式的保证。未经许可，任何个人或机构不得对本文作进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得基金管理人的许可，同时载明文章原始出处。本文所涉的基金管理人及基金经理的个人观点，不代表本平台的任何立场，不构成任何投资建议。
风险提示：
基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。
本文内容仅对合格投资者开放！
私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：
净资产不低于1000万元的单位；
金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
本页面所涉私募基金内容仅对合格投资者展示！因擅自转载、引用等行为导致非合格投资者获取本文信息的，由转载方自行承担法律责任和可能产生的一切风险。
本页内容不构成任何投资建议，相关数据及信息来自基金管理人、托管估值机构、外部数据库，并可能援引内外部榜单、其他专业人士/或机构撰写制作的相关研究成果或观点，我司对所载资料的真实性、准确性、时效性及完整性不作任何实质性判断，对所涉产品/机构/人员不作任何明示或暗示的预测、保证，亦不承担任何形式的责任。
版权声明：未经许可，任何个人或机构不得进行任何形式的修改或将其用于商业用途。转载、引用、翻译、二次创作（包括但不限于以影音等其他形式展现作品内容）或以任何商业目的进行使用的，必须取得作者许可并注明作品来源为私募排排网，同时载明内容域名出处