公募基金四季报密集披露，多位明星基金经理实施大幅度换仓甚至换风格。其中，张坤、萧楠、刘格菘、林清源、陈良栋等一众明星基金经理的最新调仓动态备受瞩目。
1、张坤：坚守核心资产，新进携程集团、分众传媒
张坤作为公募基金领域的标志性人物，其管理的基金规模长期处于行业前列。在2024年四季度，他管理的基金股票仓位基本维持稳定。
以易方达蓝筹精选为例，前十大重仓股在四季度末与三季度末相比并未发生变化，依然是腾讯控股、阿里巴巴、五粮液等行业巨头，这些公司凭借强大的竞争壁垒和稳定现金流，是张坤长期看好的核心资产。
而在易方达优质精选基金的调仓中，美团和中国海洋石油退出前十大重仓股，新进携程集团和分众传媒。
携程集团在旅游复苏中潜力巨大，分众传媒在广告传媒领域优势突出，经济回暖下广告需求增长有望使其受益。
张坤对市场估值见解独到。
他指出2024年底市场绝对估值与2014年初相近，但30年国债收益率仅为当时一半，当前估值更具吸引力。
且如今兼具高质量和高股息率的资产增多，部分优质公司还具“顺周期期权”和“科技期权”。
具有“顺周期期权”的公司，经济向好时估值增长预期将修正；拥有“科技期权”的公司在AI等领域投入大，有望受益于科技变革。
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张坤持有哪些股票？2024年张坤十大重仓股持仓明细
2、萧楠：聚焦消费，比亚迪退出十大重仓股
萧楠及其搭档王元春管理的易方达消费行业基金在2024年四季度积极调整组合。基金规模相对稳定，体现投资者认可。
四季度调仓动作明显，东鹏饮料和赛轮轮胎新入前十大重仓股，比亚迪和顺鑫农业退出。
东鹏饮料在功能饮料市场扩张迅速，赛轮轮胎受益于汽车行业发展，成长潜力良好。
萧楠在季报中表示，市场2024年9月反转后震荡整理，政策虽积极，但消费板块基本面修复尚需时日，尤其是可选消费品。所以增加必选品及高景气细分赛道配置，增强组合稳定性。
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3、刘格菘：电车选股追求市值弹性，优化军工股仓位
刘格菘管理的广发小盘成长基金在2024年四季度持续聚焦科技制造领域，围绕光伏及产业链、锂电池、新能源车、电子等行业布局。
在电动车赛道，减持赛力斯并增持江淮汽车，追求市值弹性。
军工领域调整显著，军工材料赛道保留华秦科技，卖出西部超导；军工电子领域保留振华科技，卖出鸿远电子，聚焦核心竞争力标的。
此外，光伏股晶澳科技也新进入了前十大重仓股。
刘格菘对行业前景充满信心，认为政策落地将推动行业向好，更多政策也会助力。其投资风格坚持从产业出发，挖掘符合框架的企业长期投资，看好科技制造成长企业在中国经济转型中的发展。
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4、林清源：看好AI眼镜，由大金融变为科技主题基金
林清源管理的平安鼎越基金在2024年实现重大转型，从大金融主题转向科技制造主题。
小编注意到，林清源2024年收益率约12%，而在2025年开年收益率迅速接近7%，基金最新披露的四季报已然彰显出这种基金业绩弹性的显著变化。
这只基金在过往颇具大金融主题基金的特征，然而当下，其前十大重仓股里曾经大量持有的大金融股已全然不见踪迹，中国人寿、中国人保、浙商证券、东方证券、兴业证券等均已被悉数抛售。
前十大重仓股被消费电子赛道占据，漫步者成第一大重仓股，恒玄科技位列第二。
他认为，智能眼镜代表的消费电子行业因芯片发展迎来机遇，国产芯片突破使端侧SoC成熟并渗透多领域。5G与物联网完善助力端侧芯片市场2025年高速增长。AI眼镜创新潜力大，国产厂商新品可期，生态构建将带动产业链发展，创造投资机会。
5、陈良栋：降低10%股票仓位，大幅减持头号重仓股华测导航
长城久富基金经理陈良栋在2024年四季度策略谨慎，降低股票仓位约10个百分点，从93.73%调至83.68%。
前十大重仓股减持动作多，大幅减持头号重仓股华测导航，太阳纸业退出前十大股东。核心赛道向汽车零配件倾斜。
在AI半导体领域大幅换仓，沪电股份、芯碁微装退出十大重仓股名单。
此外，纳入杰瑞股份作为新的布局窗口。杰瑞股份因自主研制燃气轮机受关注。
陈良栋认为，宏观经济政策虽转好但基本面复苏尚需时，市场震荡分化。国债利率下行利于权益市场估值提升，他依基本面和估值变化调整仓位，增加汽车等行业仓位，降低家电等行业仓位。
张坤、萧楠、刘格菘、林清源和陈良栋这五大基金经理虽在具体的投资标的和行业侧重上各有千秋，但调仓共性也十分显著。他们均紧密跟踪宏观经济形势与政策走向，积极顺应市场变化，适时调整投资组合。
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