大家好，我是莫小城！
2025年1月22号，多个部门联合发布了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。
具体的细则我就不列了，最核心的我归纳了三点：
- 提升长期资金投资A股的比例，这是较为稳定的增量资金来源。
- 改变长期资金管理人的业绩考核方式，从过去三年以下的短期考核，变成三到五年的长期考核。
- 基金管理人和投资人做利益绑定。
长期资金入市是重大利好，但不是给散户送钱的。
01
并不是说机构的资金才是长期资金，散户就是短期资金。
如果机构的考核方式是一年一排名，那么这些机构没得选，在操作上会更倾向炒短线、抓热点，机构在一定程度上就变成了最大的散户。
如果把业绩考核延长至3~5年，那么目前A股中大量的短期资金，有望变身长期资金，对A股的生态是一个非常大的改善。
就拿公募基金来说，其实他们和散户比有一个较为明显的劣势，就是他们要对自己的短期业绩负责，每年都要跟同行比个高低；
虽然这能鞭策管理人更努力工作，但是也让他们的操作更短视，难以进行长线投资。
我们知道，对于股市来说，拉长投资期限这个动作本身就可以一定程度提高收益率。
股票的背后是上市公司，上市公司经营状况的改变是非常缓慢的；
每个季度才发一次财报，股价需要更长的时间来反映公司基本面的改善。
本来一个利好可能需要3年才能彻底消化到股价中；
但是大资金都在抢跑，几天时间就把未来好几年的经营预期全透支完了。
所以我们看到，很多公司的股价都是在很短时间飙升到特别高的位置；
等散户反应过来冲进去了，便会开启漫长的下跌，之后好几年都没什么机会了。
所以，拉长管理人业绩考核的周期，有望成为改变A股生态的长效药；
这种改变缓慢而深刻。
02
然后是让管理人和投资人的利益绑定，这个也是解决投资人难以赚钱问题的一个重要手段。
以公募基金为例，管理人的收入主要来自管理费，管理费只跟管理的规模挂钩，而不是跟投资收益挂钩。
这就造成，很多知名基金经理，三年下来给用户亏损数百亿，但是几十亿的管理费可是一分不少挣。
有一些比较厚道的基金公司，在股市的高点会限制大额申购，甚至是关闭申购通道，主动控制规模；
虽然少赚了管理费，但是保护了投资者的利益。
而且，有些良心基金经理在管理规模达到投资策略上限的时候，也会限制申购。
公募基金还有个指标，叫做“基金管理人运用固有资金投资本基金情况”；
就是基金公司自己买了多少本家发行的基金，这个比例越高，说明基金公司对自家的产品越有信心，也更愿意和基民站到一起。
这些都是管理人主动和投资人的利益绑定的做法。
03
长期资金入市肯定是重大利好，但是大家也要认清一个事实：
股市本身是个博弈的市场，在里面玩儿的都是成年人；
成年人之间，没有谁有绝对的义务去做那个悬壶济世的救世主；
所以大家不要把赚钱的希望寄托于别人的施舍和帮助。
长期资金入市，并不是来给散户送钱的，他们本身也是有盈利的需要；
只有长期资金进来有钱赚，他们才愿意进来。
所以，为了增强这些资金入市的动力，也提到要优化投资生态；
比如鼓励上市公司回购股份。
回购是稳定股价较好的方式，甚至在公司基本面并不理想的时候，也可以对股价起到一定的托举作用，美股就特别爱这么干。
还有鼓励上市公司一年多次分红，分红是给投资人稳定军心非常好的办法；
毕竟分红靠的是真金白银，有能力赚到真金白银是公司实力的体现；
愿意和股东分享经营成果，是管理层厚道的体现；
让投资人尽快看到回头钱，也给人一种安定感。
而且，长期资金入市后，他们的操作是一定程度上可以预见的：
在市场悲观的时候进入，在市场亢奋的时候离开。
如果你期望长期资金高位给你接盘，低位帮你砸盘，那么可能又会让你失望了。
如果你还是保持错误的操作方式，比如盲目从众、追涨杀跌等；
那么对你来说，长期资金进来，只是多了一个更厉害的对手盘罢了，你赚钱的难度只会更大。
04
长期资金大概率不会炒小炒差；
权重股和龙头股会受到更多资金的追捧。
当年你对银行股爱答不理，现在银行股绝对是大部分人高攀不起的存在。
这些大块头虽然涨得慢，但是根正苗红，盈利预期较为稳定，分红较为稳定；
而且盘子够大，能容得下更多的资金，大资金的进出对股价的影响也比较小。
所以当年6000点时买入银行股的那批人，现在也已经解套了，但是大盘依然在3000点附近努力。
长线资金进来之后，一方面是带来大量的买入盘，这是好事，另一方面也对股市本身提出了更高的要求；
倒逼股市不能走得太差，不然他们迟早还是会离开。
股市最理想的一个状态，就是长期、缓慢上涨；
什么时候买、什么时候卖都差不多，减少择时的难度；
就跟投债的体感是类似的。
要达到这种状态，长期资金必须占市场的大头；
并且要把股市的命运和我们的养老金、险资等命运绑定到一起，同荣辱、共进退；
股市涨了，不光散户开心，咱们的社保、养老的账户也更加充盈，惠及每一个老百姓。
社保、养老资金在股市中赚钱了，那么就会有跟多的人愿意把钱投入到股市中；
因果循环，形成正向的反身性。
那个时候就是股市最理想的一个状态。
当然了，要达到这种状态，长期资金入市只是其中一个环节；
还需要有畅通的退市制度，减少垃圾股对资金的占用，留下的都是能为股东创造价值的优秀公司。
同时上市公司总体的盈利能力要增强，这也需要有强劲的经济作为支撑。
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