上周A股市场先扬后抑，上证指数在周三尾盘证券板块拉尾盘的动作后，短期出现回调风险。尽管市场有所调整，但两融资金仍继续流入，全周累计融资净买入逾305亿元，连续4周净买入。AI、算力、人形机器人等热门概念板块本周回调明显，行业板块中，教育、软件、电信、文化传媒等均跌超5%。工程机械、钢铁、公路、软饮料等前期相对弱势的行业板块走势明显回暖。港股市场同样未能幸免调整态势。恒生科技指数周跌 4.97%，在 2 月 28 日更是重挫 5.32%，创下 5 个月最大跌幅。恒生指数全周也下跌了一定幅度，部分个股如美亚娱乐资讯、正大企业国际等股价出现明显波动。申万宏源认为，3月初和4月初是关税实施的验证窗口，中美博弈可能反复扰动市场。科技产业趋势调整是健康的，等待新的产业催化。近期中国的债券市场表现出一定的波动性，主要受到宏观经济政策、市场流动性以及投资者情绪的影响。上金所黄金现货下跌1.80%。中国制造业PMI录得50.2%，较上月回升1.1个百分点，再次进入扩张区间，显示出制造业的“开门红”。
美股市场呈现出分化态势。道琼斯工业指数周涨0.95%，纳斯达克指数周跌3.47%，科技股的大幅调整成为拖累纳指的主要因素。特斯拉股价延续年初跌势，2月份法国销量同比下降26%，市场对其未来增长预期产生担忧，股价大幅下挫，投资者对新能源汽车行业的竞争格局和市场前景也开始重新审视。
一周要闻
2月23日，国务院发布《关于进一步深化农村改革 扎实推进乡村全面振兴的意见》。
2月24日，证监会主席吴清发表《充分发挥资本市场功能 更好服务新型工业化》的署名文章，工业和制造业企业构成A股上市公司的主体，证监会将抓好“并购六条”落地实施，围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，严惩财务造假、欺诈发行、操纵市场、违规减持等各类违法违规行为。
2月24日，DeepSeek正式启动"开源周"，计划在 2月24 日~28 日连续5天每天开源一个项目。
2月25日，十四届全国人大常委会第十四次会议在京闭幕。
2月26日，永赢、易方达、嘉实和银华上报了国证自由现金流ETF。
2月26日，新华网：工业和信息化部、交通运输部等八部门近日启动第二批公共领域车辆全面电动化先行区试点，支持天津、常州等10地深入开展车网互动、光储充换、智能网联等新技术新模式创新应用。根据工作计划，新能源汽车推广领域包括公务用车、出租车、城市公交车等，预计10地新增推广新能源汽车超过25万辆，建设充电桩超过24万个。
2月27日，英伟达(NVIDIA)公布的第四季度财报超出了华尔街的预期。该公司还为当前季度提供了强劲的指引。预计第一季度收入约为430亿美元，上下浮动2%。
2月27日，小米汽车在新品发布会上正式推出了小米SU7 Ultra，这款定位高端、性能强大的车型起售价为52.99万元。据小米汽车公众号3月2日消息，小米SU7 Ultra锁单量已突破10000台，提前完成全年任务。
2月26日，乌克兰与美国矿产协议全文公布，乌向共管基金缴纳所有相关自然资源货币化收入的50%。
2月27日，特朗普表示，在2月初已经对中国商品加征10%关税的基础上，3月4日将对中国进口商品额外再征收10%的关税。此外，对加拿大和墨西哥的25%关税也势将在当天生效。
2月28日当天，纽商所4月黄金期价报每盎司2848.50美元，跌幅为1.64%。上周纽约商品交易所黄金期货主力合约价格累计下跌3.55%，为2024年11月以来最大单周跌幅。
2月28日，就建设更高水平平安中国进行第十九次集体学习：坚定不移贯彻总体国家安全观 把平安中国建设推向更高水平。
2月28日，央行等五部门：支持民营企业通过资本市场发展壮大。会议要求，抓好“科创板八条”“服务现代化产业体系十六条”“并购六条”等政策落实落地，支持民营企业通过资本市场发展壮大。
2月28日，上交所：下一步将推动更多优质民营科技型企业在科创板发行上市。
3月1日，乌克兰总统泽连斯基抵达英国伦敦唐宁街10号首相府，与英首相斯塔默举行会晤。英国财政大臣蕾切尔·里夫斯与乌克兰财政部长谢尔盖·马尔琴科签署一项向乌提供22.6亿英镑贷款的协议，用于加强乌克兰的国防能力。
市场表现
成交量
近一月沪深两市成交量维持在1.2万亿以上，2月21日突破2.1万亿高点，近一周成交量呈现下行趋势，周五两市成交量1.87万亿。
股指期货基差变化
上周市场震荡，大小盘风格分化，各品种年化基差均值较上周均有所走强。IH（上证50股指期货）维持升水格局，IF（沪深300股指期货）基差围绕0震荡，IC（中证500股指期货）、IM（中证1000股指期货）维持较多贴水，基差收敛较快
近一月主力合约基差
市场与行业风格
近一周小盘成长表现优异，大盘成长次之，大盘和中盘价值表现较弱。就行业而言，近一周申万一级行业行业中仅钢铁、房地产、视频饮料、建筑、纺织服装、石油石化、轻工制造收涨。其他行业均出现回调，其中通信、传媒、计算机、电子跌幅较大。
近一月股票风格表现
近一周行业表现
商品期货板块
本周商品市场涨跌互现。受到国际宏观形势的影响，市场避险情绪降温，贵金属高位回调。农产品板块震荡偏强，其中玉米高位震荡，豆粕回调后再度反弹，鸡蛋、生猪低位震荡。能化板块受原油下行拖累，期价偏弱运行，其中，沥青、PVC、PTA延续下行。有色板块中，沪铜、沪铝偏弱震荡，沪锌回调（信息来源：大商所）。LPG、镍、淀粉、锌、国际铜的持仓量明显上升。纯碱、焦煤、 玻璃、豆一、较严的资金关注度增加（信息来源：国投期货）
近一月南华期货指数表现
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