此前《外资眼里的核心资产：高盛、摩根大通等21家知名QFII机构持仓曝光！36股被北向资金重仓超百亿！》一文已对外资的中国资产进行介绍，本文再度梳理了多家知名外资机构的美股持仓和观点，为使读者能获取到立体化的参考内容，本文将分别按照资管机构、国际投行、主权财富基金以及对冲基金的持仓情况进行梳理。
据欧洲投资与养老金，全球管理规模居前10的资管机构分别为贝莱德、先锋领航、富达、道富环球、摩根资管、高盛资管、资本集团、东方汇理、太平洋资管、纽约梅隆。
3大资管巨头：贝莱德、先锋领航、道富环球
1、贝莱德（BlackRock）
全球最大的资管公司，成立于1988年，前身是黑石金融管理公司，通过多次并购实现了从固定收益到权益类资产管理的转型和规模的飞速增长。当前，贝莱德核心业务包括资产管理（ETF、指数基金、主动管理策略、量化策略）、风险管理系统“Aladdin”（为机构提供投资风控平台）、另类投资和咨询策略，其旗下的iShares为全球最大ETF发行商。
13F文件显示，截至2024年底，贝莱德共有5617只美股持仓，持股市值合计49419万亿美元，该资管公司在4季度对苹果、英伟达、微软等“七巨头”的仓位均有增持，同时增持了8%的标普500ETF，减持了4%的可口可乐。
贝莱德在“2025年全球投资展望”中表示对中国股市持战术性超配观点：中国经济在高科技制造领域的转型成效显著，财政刺激措施将使经济增速回升至良性循环，叠加 A 股估值处于历史低位，较相对发达市场具有估值吸引力，看好多元消费崛起、传统消费估值切换、人工智能驱动的硬件投资和软件应用。
2、先锋领航（The Vanguard Group）
先锋领航为全球第二大资管公司，于1974年由“指数基金之父”约翰·鲍格尔创立，前身是威灵顿基金。先锋领航是全球最大的共同基金和第二大交易所交易基金（ETF）提供商，也是指数化投资最先的倡导者和实践者，其主张低费率、指数化投资，以超低的管理费率著称。值得一提的是，先锋领航同时是阿里巴巴的第二大股东、腾讯的第三大股东。
SEC资料显示，截至2024年底，先锋领航共持有4437只美股，持股市值合计57412亿美元，前十大持仓为“七巨头”、博通、伯克希尔哈撒韦，除谷歌外均在4季度获得了增持。
近期，先锋领航量化股权团队另类投资与多资产策略主管徐飞表示：长期来看外资流入会是一个长期的趋势。更看好A股，因为A股组成较少有互联网权重，由国内消费、房地产组成，这两个行业显现出上升趋势，对国外长期投资者来说是分散风险的有吸引力的方式
3.、道富环球（State Street Global Advisors）
道富环球是道富银行的全资子公司，成立于1978年，是全球首只ETF的发行者、最大托管行之一，核心业务包括ETF和机构资产托管，主要服务机构投资者。道富环球以SPDR系列ETF而闻名，涵盖股票、债券、外汇、房地产以及商品等多种资产类别。
SEC资料显示，截至2024年底，道富环球共持有4432只美股，持股市值合计25347亿美元，前十大持仓分别为“七巨头”、博通、伯克希尔哈撒韦。
2大国际投行：高盛、摩根士丹利
1、高盛（Goldman Sachs）
高盛是一家投资银行、证券和投资管理公司，于1869年由马库斯·高曼、亨利·F·萨克斯合伙创立，最初主要从事商业票据交易，后来业务范围不断扩大，如今业务涵盖投资银行、证券交易与经纪、财富管理和信贷服务，投行业务收入常年居全球前二，在企业融资、并购重组、承销、资产管理等也方面表现出色。
高盛以其标志性的“高盛文化”著称，公司以“客户利益永远优先”为基石，追求“长期贪婪”，即放弃短期高利润、追求长期更持久的商业回报；注重创新和风险管理，公司将声誉视为“最难重建的资产”，拥有高标准的道德准则。
SEC资料显示，截至2024年底，高盛共有6458只美股持仓，持股市值合计6343亿美元，其在4季度对特斯拉、罗素2000ETF、20+年以上美国国债ETF分别增持了56%、91%、104%。
近期，高盛策略师在报告中写道，DeepSeek R1以及其他人工智能模型的出现改变了中国科技的叙事：人工智能的广泛应用，将会使得中国公司的每股收益在未来十年每年提高2.5%，将会提升中国股票的公允价值15%~20%，并带来超过2000亿美元的投资组合资金流入。
2、摩根士丹利（Morgan Stanley）
摩根士丹利于1935年由亨利·F·摩根士丹利创立，最初主要从事证券交易和承销业务，后来经过开始拓展，逐渐发展成为全球性的金融服务机构，其投资银行、财富管理、证券交易等业务覆盖全球27个国家，雇员超过5万人。
SEC资料显示，截至2024年底，摩根士丹利共有8392只美股持仓，持股市值合计14275亿美元，前10大持仓分别为“七巨头”、标普500ETF、博通、摩根大通。
全球最大主权财富基金：挪威中央银行（Norges Bank）
挪威中央银行成立于1816年，主要负责制定和执行货币政策、维护金融稳定以及管理挪威的外汇储备，其掌管着全球最大的主权财富基金——挪威政府全球养老基金，该基金通过投资全球股票、债券和房地产等资产，旨在支持挪威经济并确保未来的财政收入。
SEC资料显示，截至2024年底，挪威中央银行共有1847只美股持仓，持股市值合计7620亿美元。前十大持仓分别为“七巨头”、利来、摩根大通、博通。
值得一提的是，年初时，挪威银行资管的CEO Nicolai Tangen 曾在世界经济论坛上表示：美国高额的政府债务、关税政策等都是风险因素，政策的通货膨胀效应可能会在长期带来不利影响，对金融市场构成威胁。同时他建议投资者考虑逆向投资策略，出售美国科技股和私募信贷资产，增持中国资产。
全球最大对冲基金：桥水基金
桥水基金是全球最大的对冲基金之一，由雷·达里奥（Ray Dalio）于1975年创立，该公司最初主要从事期货交易，20世纪80年代开始向机构投资者提供咨询服务，逐渐发展成为对冲基金公司，业务范围也不断扩大，涉足私募股权、房地产等多个领域。如今，桥水基金以宏观经济研究和“全天候策略”而闻名，通过系统化的方法进行投资决策，进行全球化、多元化的资产配置，从而实现风险平衡。
据SEC资料，截至2024年底，桥水基金持股市值达218亿美元，该基金在4季度大笔加仓标普500ETF至第一大持仓，同时对“七巨头”中的英伟达、谷歌、Meta、微软、苹果和亚马逊进行了大笔减仓（但新建了特斯拉的仓位）。另外，新兴市场的布局方面，桥水基金将MSCI新兴市场ETF作为第三大持仓，同时在4季度对韩国ETF的仓位增持了63.66%。
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