“2025年，在政策维稳下，对β不悲观；万亿成交的充沛流动性，也给了α发挥的空间，这是量化的机遇”，这是某知名百亿私募策略分析师对量化策略的分析。此前《半数以上量化产品净值创新高！量化私募产品10强揭晓！》已对量化私募基金的亮眼业绩进行了介绍。而在量化私募基金之外，量化公募基金为投资者提供了一个多元且灵活的选择，值得进一步深入探究。
公募排排网数据显示，截至2月28日，国内共有1115只量化公募基金，管理规模合计2890.96亿元。按投资策略进一步细分，指数增强型量化基金数量最多，达579只，总规模为2045.2亿元；主动型量化基金紧随其后，共496只，总规模达778.6亿元；而起步较晚的对冲型量化基金则仅有40只，规模合计67.1亿元。
从近一年业绩来看，主动型量化基金和指数增强型量化基金表现相对亮眼，近一年收益均值分别为15.74%和14.79%，跑赢依赖主观选股的主动权益型基金（近1年收益均值11.9%）；对冲型量化则表现相对落后，近1年收益均值仅为-2.19%，主要系近一年市场环境变化迅速，极端行情频发，导致对冲成本、难度上升，此外还有924普涨行情中个股超额收益收窄的影响。为了给读者提供进一步的参考，本文梳理出主动型量化、指数增强型量化、对冲型量化近1年收益的前20强（已剔除C类及其他非主要份额基金）。
主动型量化
主动型量化基金是通过数学模型和算法进行主动管理的基金，它通过对大量市场数据进行深入分析，进而捕捉超额收益。这种运作模式能够明显降低基金经理情绪的干扰，同时凭借自动化交易系统的辅助，能够迅速且精准地执行买卖指令，把握住稍纵即逝的交易契机。
公募排排网数据显示，截止2月28日，主动型量化公募基金近1年收益均值为14.79%，收益中位数为12.70%，近1年收益居前3的产品依次是“诺安多策略A”、“金信量化精选A”、“汇安成长优选A”。
具体来看，“金信量化精选A”主要采用行业轮动策略，在把握趋势类机会的同时，布局长期向好且短期风险已有充分释放的方向，这类行业呈现年度级别的困境反转。
“博时ESG量化选股A”则在平衡配置各因子的基础上，坚持暴露长期有效的因子，如适度超配偏成长类因子（包括但不限于营收的增长、利润的增长、分析师预期的营收和利润的增长、以及上述增长的变化速度等），并对小市值因子持续保持警惕。该基金管理人表示：“高新技术产业不断迭代的历史背景下，成长类因子具备战略配置价值。坚持市场处于底部区间的判断，结合主观判断，增加了港股的配置权重”。该基金成立于2023年3月31日，截至2月28日，累计收益为33.93%，同期业绩比较基准为0.29%。此外还有博时基金的“博时智选量化多因子A”，同样维持了较高的成长类因子的配置，不同的是它超配了新质生产力相关行业。
浦银安盛基金的“浦银安盛港股通量化优选A”则聚焦港股通相关公司，并以基本面考量，选择相对未来盈利估值合理的公司。该基金在4季度将小米集团、阿里巴巴、中芯国际、舜宇光学科技新进为前10大持仓，并连续3个季度增持了腾讯控股。
“广发量化多因子”则利用量化模型在信息广度上的优势追求超额收益，该基金整体投资风格偏向小盘平衡，持股分散度较高，并避免过度集中少数行业。
指数增强型量化
指数增强型量化基金，顾名思义，在追踪特定市场指数的同时，通过量化技术优化投资组合，以实现超越基准的超额收益。这类基金不仅能够捕捉特定指数的β收益，还能通过主动管理获取额外的α收益，在普涨行情下表现尤为亮眼。
公募排排网数据显示，截至2月底，国内上共有579只指数增强型量化基金，覆盖了52个不同的市场指数。其中，跟踪沪深300、中证500和上证50等宽基指数的指增量化基金规模最大。
指数增强型量化基金近1年收益均值为15.74%，收益中位数为13.77%，近1年收益居前3的产品依次是：“西部利得CES半导体芯片行业指数增强A”、“汇添富中证芯片产业指数增强A”、“创金合信北证50成份指数增强A”。
具体来看，“创金合信北证50成份指数增强A”跟踪北证50指数，该基金管理人在4季报中写道：“北交所代表的新兴科技发展方向是未来中国经济转型的重要方向，板块企业的盈利增长潜力在可比指数中仍有一定的竞争力”。
“鹏华国证2000指数增强A”追踪国证2000指数，近1年相对业绩比较基准的超额收益为14.13%。该基金的量化选股模型侧重于不同预测收益来源、不同预测周期因子的动态配置，辅以均衡的风格，平衡模型长期有效性和对短期市场环境波动的适应性。该基金管理人表示：“高质量且低相关性的alpha因子是模型保持生命力的核心因素，我们将持续挖掘新的alpha因子，对模型进行优化和迭代”。
“景顺长城创业板综指增强A”追踪创业板综合指数，近1年相对业绩基准的超额收益为10.05%。该基金以基本面量化选股、自下而上选股为主，注重注现金流良好和内生成长稳健的公司。
对冲型量化
对冲型量化基金则主要运用量化模型构建多头和空头头寸，通过对冲操作来降低市场波动风险，追求不依赖市场的单边上涨的收益，常见操策略有：买入低估的股票的同时，卖空与之相关性高的股票或指数期货。
公募排排网数据显示，截止2月28日，量化对冲基金近1年收益均值为-2.19%，近1年收益中位数为-2.54%，仅有3只对冲型量化基金近1年取得正收益，主要受极端行情下对冲成本上升及924普涨行情中个股超额收益收窄影响
“光大阳光对冲策略6个月持有A”的管理人在4季报指出：“12月9日政治局会议提出2025年要实施适度宽松的货币政策，这是十几年来的首次非‘稳健’的货币政策导向定性。明确的政策导向将对市场产生实质的托底作用，我们认为2025年不会有系统性下跌的空间。从市场面，九月底以来的反弹吸引大量投资者进场，A股持续保持1.5万亿以上的日成交，大幅高于历史水平。陡增的风险偏好主导了相当多股票的重新定价，但是也必然会出现定价偏差。”
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