美的清仓小米股权的核心战略考量可归纳为三方面：财务获利了结、业务竞争关系转变以及战略重心调整。2024年美的通过分阶段减持累计套现近20亿元，这一操作既是对十年股权投资的理性收场，也与其全球化和智能制造转型的布局直接相关。
一、财务投资逻辑的自然兑现
美的自2015年持股小米以来，经历了标的资产价值从战略协同到纯财务回报的转变。小米股价自上市累计涨幅超200%，2024年清仓时市值已达历史高位区间。分阶段减持策略（2020年套现8.76亿、2023年5918万、2024年超9亿）显示其精准把握退出时机，实现年化约4.4%的收益，显著高于同期理财收益水平。作为财务投资者，在标的估值达到预期后选择套现，属于资本运作的常规操作。
二、业务重叠引发的竞争升级
双方从“生态盟友”转向“直接对手”是清仓的关键诱因：
1.家电市场正面交锋：2024年小米空调出货量680万台（同比+50%），冰箱、洗衣机增速均超30%，而美的空调总销量刚突破7000万台，细分市场的此消彼长加剧竞争压力；
2.新能源汽车赛道碰撞：小米SU7系列2024年交付13.68万辆，2025年目标翻倍至35万辆，美的则通过与蔚来的战略合作布局汽车零部件，研发团队规模超2.2万人；
3.智能生态主导权争夺：小米“手机×AIoT”战略持续侵蚀传统家电企业的智能化转型空间。
三、战略聚焦与资金调配需求
美的2024年赴港募资306亿港元，明确将资源向三大方向倾斜：
1.全球化扩张：海外收入占比已超40%，计划加大越南等海外基地投入；
2.工业互联网转型：2024年研发投入同比增长15%，研发人员超2.3万名；
3.主业竞争力强化：年报提出“退出非核心股权投资”，2024年营收突破4071亿元（同比+9.43%），需集中资源应对行业变局。
四、市场影响与行业启示
此次清仓折射出两个趋势：传统制造企业加速收缩跨界投资以巩固主业壁垒，科技企业则通过生态扩张重构行业格局。对于投资者而言，需关注龙头企业战略调整中释放的行业信号——例如智能家居赛道可能从协同创新转向差异化竞争，新能源汽车供应链将迎来更激烈的技术竞赛。
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