4月公募调研活跃度创年内新高，调研频次达9796次。公募调研股红宝丽涨幅104%领跑，立讯精密以182次调研居首，电子、医药生物等行业调研频次及个股数量领先。4月公募基金新发127只，股票型基金占比66%仍为主力，指数型产品占90%；债券型基金发行增速显著。头部公募机构发力指数基金，显示市场偏好工具化产品和较稳收益资产。
4月公募机构展开近万次调研，电子医药行业霸榜
4月为A股上市公司财报最后披露月，公募机构紧锣密集展开调研。公募排排网数据显示，截至2025年4月30日，全月共有162家公募机构对A股上市公司展开调研，覆盖30个申万一级行业中的732只个股，合计调研频次达9796次，较3月环比激增129.47%，创下年内调研活跃度新高。
4月A股市场呈现先抑后扬走势，东方财富全A指数全月累计下跌2.68%。然而，仍有239只个股逆势上涨，展现出较强的抗跌性。其中102只个股涨幅在5%以内；50只个股涨幅5%-9.99%，58只个股涨幅10%-19.99%，15只个股涨幅20%-29.99%，14只个股涨幅超30%。
基础化工行业个股红宝丽以104.27%的惊人涨幅领跑4月公募调研股，成为当月最大黑马。汽车行业个股林泰新材紧随其后，4月股价涨幅高达84.94%。值得注意的是，上述2只强势股并未获得较多的公募机构关注，均仅获得一次调研。
医药生物行业个股表现出色，其中一品红和科兴制药双双入围前十，股价涨幅依次为56.20%和55.19%。
4月共有169只个股获得公募机构重点关注，其中147只个股获得20-49次调研，22只个股调研频次突破50次大关。
电子行业个股立讯精密最受公募机构调研青睐，114家公募对该股合计调研达182次，是当月唯一一只调研次数突破100次的个股，充分彰显其市场关注度。
值得一提的是，在4月公募调研次数前十个股中，电子行业独占四席。除高居榜首的立讯精密外，还包括沪电股份、澜起科技和安克创新等，被调研次数依次为72次、70次和64次。
4月公募机构调研呈现明显的行业集中特征。从申万一级行业来看，公募调研覆盖20个主要行业，具体分布为：6个行业获得100-199次调研，8个行业调研频次在200-499次，4个行业调研热度达500-999次，更有2个重点行业调研频次突破1400次大关。从被调研个股数量维度观察，13个行业有超过20只个股获得公募机构关注，其中5个行业表现尤为突出，被调研个股数量均超过50只。
电子和医药生物两大行业在调研数据上遥遥领先，不仅被调研个股数量分别达到98只和100只，合计调研频次更是高达1754次和1400次，显著高于其他行业，展现出公募机构对这两个领域的重点关注。
4月公募机构调研尤为积极，128家机构调研频次均超过20次。具体来看：42家机构调研20-49次，57家机构调研50-99次，更有29家头部机构调研频次突破100次大关。
博时基金以241次调研位居榜首，其重点覆盖了立讯精密、天孚通信、中际旭创等当月最受关注的前三大调研个股。华夏基金紧随其后，4月累计调研192次，同样重点走访了立讯精密、天孚通信以及华东医药等热门标的。
值得注意的是，嘉实基金、汇丰晋信基金、富国基金和国泰基金等头部机构调研力度同样强劲，4月调研频次均保持在150次以上，展现出头部机构在市场关键时点的深度布局。
4月公募发行市场保持活跃，股票型基金占据主导地位
公募排排网数据显示，按认购起始日统计，截至4月30日，4月共有127只公募基金启动募集，数量与3月基本持平。值得注意的是，这已是今年以来连续第二个月新发基金数量突破100只，反映出市场发行节奏的持续稳定。
从产品类型来看，股票型基金仍是发行主力。4月共有84只股票型基金开启募集，较3月的81只小幅增长3.70%，占当月新发基金总量的66.14%。
此外，债券型基金发行增速显著，4月启动募集产品数量达28只，环比增长16.67%，增幅领跑各类型基金，成为仅次于股票型基金的第二大发行类别。
相比之下，受海外市场波动影响，QDII基金发行明显遇冷。4月未有新QDII基金启动募集，较3月的2只环比大幅减少，显示投资者对跨境投资的短期热情有所降温。
在4月启动募集的股票型基金中，指数型基金成为绝对主力。公募排排网数据显示，被动指数型基金和增强指数型基金分别有58只和24只启动募集，两者合计占比超过股票型基金总量的90%，反映出市场对工具化产品的持续青睐。
债券型基金方面，中长期纯债型基金最受市场欢迎。4月共有14只该类型基金启动募集，在债券型基金中占比达到50%，凸显机构投资者对较为稳定收益产品的配置需求依旧旺盛。
混合型基金发行呈现明显的偏向，偏股混合型产品占据主导地位。当月启动募集的10只混合型基金中，偏股混合型占比高达90%，表明投资者通过混合型产品布局权益市场机会的意愿较强。
4月共有66家公募机构有产品启动募集，占到公募机构总量的40.49%。具体来看，4月启动募集产品数量不少于2只的公募机构有32家，占比不到一半。其中16家公募机构有2只产品启动募集，8家有3只产品启动募集，4家有3只产品启动募集，3家有5只产品启动募集，1家有6只产品启动募集。具体来看，华泰柏瑞基金4月共有6只产品启动募集，而且均为被动指数型基金。富国基金、汇添富基金和易方达基金紧随其后，均有5只基金启动募集，其中汇添富基金启动募集的5只基金均为被动指数型基金，富国基金和易方达基金启动募集的5只基金中，指数型基金分别占到4只和3只。这一数据反映出当前市场对指数化投资工具的持续青睐，以及头部公募机构在被动投资领域的战略布局。
谈及接下来A股市场和债券市场展望，部分公募最新观点如下：
恒生前海基金：沪指强势重返3300点，深成指和创业板指同时创下4月7日反弹以来的新高，为5月行情迎来“开门红”。五一假期期间，国内外多重利好因素叠加，推动市场风险偏好回升：海外市场平稳运行，中美重启对话的积极信号显现；美联储降息预期持续走高，市场普遍预计年内将有 3-4 次降息；假期消费数据亮眼。短期或延续补涨行情，但仍需关注基本面验证与外部风险。
长安基金：五一小长假结束，假期出行数据较好，A股一季报业绩回升，海外经济增长放缓但就业有韧性，中方表示正在评估美方经贸磋商请求。港股在A股休市期间表现亮眼，海外美股持续修复。5月2日港股开市期间表现亮眼，恒生指数涨1.7%，恒生科技指数涨3.1%，行情显现回归科技主线迹象。海外方面，美股在A股休市期间显现修复，全周标普500涨2.9%，纳斯达克涨3.4%。虽然美国GDP环比出现下滑，但4月非农就业数据较稳，微软和Meta业绩数据强劲，一定程度缓解市场担忧。总体看，近期国内外环境对A股整体影响偏积极。
富荣基金：后续债市或整体中性偏乐观，进入5月，市场的主要矛盾有所变化，资金面可以进一步乐观，对债市利好。随着4月PMI超预期大幅回落，经济基本面或成为下一阶段债券市场博弈的核心要点。
嘉合基金：往后来看，假设市场已经定价了中等强度的冲击，未来随着出口部门影响的进一步扩散，关税冲击的影响面可能扩大，进而带来更多经济数据的不佳表现。而政策方面，财政政策的进一步加码需要固定审核流程，最早可能于 7 月份左右确定，期间如经济数据超预期恶化大概率仍以货币政策为先。综合来看，短期环境有利于债券市场的概率较高。此外，近期中美关税初现缓和征兆，但值得注意的是，50%以上的新增关税已基本将绝大多数中国出口商品出口美国的可能，除非关税调降大幅度超预期，预计中美短期关税谈判能够带来的经济效益有限。
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