可转债分类：双低排雷，妖债一般具有哪些特性?
来源：雪球 文/饕餮海
双低转债剔除项有三个指标：
1.PB<1.3，下修不受净资产限制的广汇和万顺转2不在其中;
2.转债/总市值占比>25%，该表数据为转债/流通市值，因此表内数据不准确，以我标注数据为准;
3.剩余期限<2年，此时不适合双低，更适用回售收益指标。
剔除后与经典双低结论差距较大，经典双低前十中有六个被剔除，这对于结论影响较大，剔除后的风险和收益均未有数据支撑和验证。
表格还没做完，就发现其中的部分转债已经在行情中开始有所反应
首先，把逻辑说一下。
妖债指“双高”转债中，转债质地一般，没有基本面支撑但交易活跃，市场炒作氛围浓厚的转债。我个人不赞同参与炒作妖债，一旦我个人摊大饼的某只转债进入妖债行列，就会卖出。
妖债的指标很简单：
1.转债价格>130元;
2.转债溢价率>30%;
3.基本面一般，且没有其他预期(例如大比例分红、重组等)
目前我认为符合“妖债”条件的一共有19只。找到名单后，我再来找共同点(注意，并非先找到共同点，再按此找妖债)。
1.信用评级不超过AA;
2.波动率尚可(均>40%);
3.剩余规模<2.5亿元，绝大部分低于1.8亿元;
4.基金持仓比例低(一般<5%);
5.深市转债(尤其是创业板转债)或沪市科创板转债。
其中第四条和第一条有一定关联。
换句话说，今后在摊大饼时，如果持仓的某只转债具备以上五个条件中的四个，那么就可以列为妖债必要而不充分条件
作者：饕餮海
来源：雪球
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