在购买基金的过程中，大家有没有发现，基金名称的末尾经常有一些看不懂的大写英文字母，比如LOF、ETF。
这些英文字母好像某种代号，或者神秘代码，彰显着某些基金“不平凡”的身份。
实际上这些字母只是普普通通的英文缩写。比如LOF，就是英文"Listed Open-Ended Fund"，意思是"上市型开放式基金"。
"‘上市型开放式基金’？每个字我都能看懂，但合在一起是什么意思我就不知道了。”
没关系，把这篇文章看完，你会比所有人更懂！
本文分为三个部分：
1、“脚踏两条船”的LOF基金
2、LOF基金为什么值得买？
3、购买LOF基金有哪些小技巧？
一、“脚踏两条船”的LOF基金
LOF基金，即“上市型开放式基金”，它既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所进行份额交易和基金份额申购、赎回。
我们来一一拆解这个概念。
首先，“上市”对应的是“非上市”。
上市开放型基金，也就是LOF基金，既可以在交易所进行交易，也可以在场外市场进行申购、赎回。而其他开放式基金，只能在场外市场进行申购、赎回，不能在交易所交易。
这里要普及一下场外和场内的概念，“场”指的是证券交易所。交易所之内的交易，通常价格是实时的。
也就是说，作为卖家的我出一个价，马上就会实时显示出来，市场上所有潜在买家都能看到，如果觉得价格合适，可以立刻买下。卖家也相同。在这种情况下，买家可以尽可能买到低价，卖家也可让价高者得。
所以，场内基金和流通股票一样，可以在交易所内进行交易，实时买卖赚取差价。场外基金不能在交易所进行交易，但可以在场外市场进行交易。
其次，“开放”对应的是“封闭”。
开放式基金可以在约定的时间内自由申购、赎回。通常情况下，只要一只开放式基金过了成立最初三个月的建仓期，且没有因故暂停申购、赎回，都是可以随时申购、赎回的。
而封闭式基金通常有一段较长的固定封闭期，在封闭期内不可申购、赎回。封闭期有三个月、六个月、一年、18个月、三年等不同的期限。封闭式基金在封闭期内，其份额可以转至交易所进行交易。
理清以上两组概念之后，我们就得到下面这张图。
看出来了吧，LOF基金不仅脚踏着交易所、场外市场两条船，更可“恨”的是它还很“开放”，没有固定的封闭期，在大多数情况下都可以想买就买、想卖就卖。
为什么LOF基金那么“自由”呢？
因为LOF基金通过份额转托管机制，把场内市场和场外市场联系起来了。
也就是说，你在交易所买了若干份额的LOF基金，想要在场外市场卖掉，那么就必须要办理一定的转托管手续。反过来也一样，你在场外市场申购的LOF基金，想要在交易所卖掉，也必须办理一定的转托管手续。
虽然封闭式基金也可以转托管，但它有封闭期，场外申赎受到限制，不像LOF基金一样灵活。
可能有人要问了，为什么要搞得这么麻烦呢？非要在两个市场里换来换去的，一会儿场内，一会儿场外，究竟有什么好处？
这就涉及到下一个问题了，投资LOF基金的原因有哪些？
二、LOF基金为什么值得买？
尽管LOF基金非常灵活，可以在两个市场之间“左右横跳”，但这似乎并不构成投资它的理由。你可能还不知道LOF基金的几大优势：
1、交易速度更快。
如果是纯场外交易的开放式基金，你在T日申购，通常T+1日才能确认基金份额，之后最快也要T+2日才能赎回。此后又要经过层层划转，最终现金到手最晚可能会在T+7日。
LOF基金如果是完全在场内进行交易，T日买入，不需要确认份额，T+1日即可卖出，卖出后现金到账交易账户，马上可用于另一笔交易。
在资本市场上，时间就是金钱。和场外交易的开放式基金相比，场内买卖LOF基金一次最多可以省下6天时间，交易速度非常快，资金也可以充分利用了。
2、场内交易：节省费用。
LOF基金在场内交易的过程中产生的交易手续费，跟你的股票账户的费率相同，这涉及到开户时的佣金问题。
比如，你的股票账户佣金很低，是万分之二，且包含所有规费在内，那么你买卖股票和买卖场内基金时，需要在买入时缴纳0.02%的费用，卖出时缴纳0.02%的费用，总费用就是两次0.02%的费用相加。法律规定，佣金不足5元的按5元收取，最高不会超过成交金额的0.3%。如果是股票，还需要缴纳印花税，LOF基金则不需要缴纳印花税。
对比一下，如果是在场外市场进行申赎，基金申购的费率是1.5%，在公募排排网app上买基金，申购费会打一折，也就是0.15%，也有少数申购费是0%的情况。
但赎回的时候就比较麻烦了，通常持有基金不足7天时赎回，需要缴纳1.5%的赎回费，持有的时间越长赎回费也会随之递减。
这意味着为了节省赎回费，你需要等7天以上，甚至更长的时间。有时眼睁睁看着基金涨起来，7天之后又跌回去了，马上卖掉的话又要付出高额的赎回费。
想要像炒股一样炒基金，投资LOF基金就非常合适！
假如完全在场内进行LOF基金交易，T日买入，T+1日即可卖出，也可以和买卖股票一样，通过“做T”的方式，间接实现当日买入、当日卖出。这样不仅可以实现当日交易，更重要的是交易成本还非常低。
3、场内、场外互转：存在两种套利机会。
由于LOF基金可以实现场内、场外份额的互相转换，这就提供了两种不同方向的套利机会。
①场内的交易价格超过基金净值。
当一只LOF基金场内的交易价格，超过了场外的基金净值，且中间的差价大过交易费用（场外申购费最高1.5%+场内卖出交易费最高0.3%），那么就可以从场外申购基金，转换到场内进行卖出。
②基金净值超过场内的交易价格。
反过来，当一只LOF基金场外的基金净值超过了场内的交易价格，且中间的差价大过交易费用（场内买入交易费最高0.3%+场外赎回费最高1.5%），那么就可以从场内买入基金份额，转换到场外进行赎回。
第一种情况多出现在股市的上涨阶段，第二种情况多出现在下跌阶段或者熊市，都是市场过度反应的结果，这才有了场内、场外互转套利的机会。
但需要注意两点，一是基金转换的到账时间。场外转场内需要经过T+2交易日，场内转场外是T+1交易日。中间存在的时间差可能会影响你的获利情况哦。
第二注意LOF基金的场内流动性。因为很多LOF基金的场内份额是比较少的，交易非常不活跃，这就导致了有可能出现想卖却卖不出去，想买却有价无市的情况。
三、购买LOF基金有哪些小技巧？
知道了LOF基金的优势，感觉已经非常动心了。但是市面上那么多的LOF基金，究竟应该怎么选择？
首先，市面上LOF基金的种类和普通开放式基金相比还较少，一些LOF基金的场内份额也很少，存在流动性的问题，交易不是很活跃。所以，应当尽量选择场内份额多，交易较为活跃的LOF基金。
第二，由于LOF基金的场内、场外份额互转较为便利，有可能导致场内、场外的差价过小，扣除掉费用之后，获利也很少。因此，场内外互转套利的方法更适合资金投入大的投资者。
毕竟套利机会不是经常有的，谁也不想好不容易等到的机会，转换完之后只得到一点小钱，这样可能还不如不转。所以，本金不多、投入较少的情况下，还是尽量选择纯场内或纯场外交易，不要盲目转换。
第三，LOF基金首先是基金。选择LOF基金还是要跟选择普通基金一样，以基金经理、基金公司、过往业绩、行情、行业前景、基金规模等因素为参考，综合挑选优质的基金进行投资。
无论是场内交易还是场外申赎，基金业绩始终都是获利的基础。如果没有好的业绩，可能基金根本不会有人买，基金净值和场内价格也都会走低，这种情况对持有和套利都会产生负面影响。
总结一下，就算不进行套利，场内购买LOF基金份额并持有，也可以在一定程度上节省费用，尤其对于账户佣金低的投资者来说。在满足以上三条的情况下，场内购买LOF基金，无非是换了一种费用更低的持有基金的方式。省到就是赚到！你学会了吗？
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