证券投资基金按照运作方式，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金大家会经常接触到，它们的申赎较为灵活，投资起来相当方便，而且许多“明星”基金也都是开放型基金。
因此，必须要“封闭”一段时间、不允许申赎的封闭式基金，往往就被大家忽视了。投资市场存在风险也遍布机遇，不具备灵活申赎优势的封闭式基金到底能不能放心买？应该怎么买？继续往下阅读，寻找答案吧！
本文分为三个部分：
2、封闭式基金和开放式基金的区别有哪些？
3、投资封闭基金那些不可不知的事
根据定义，封闭式基金是这样一种基金：在合同规定的期限内申赎受到限制，因此基金份额固定不变，同时基金份额持有人在规定期限内不能申请赎回，但是可以在证券交易所交易封闭基金的份额。
封闭基金的名称通常是这样的结构：基金简称+封闭时间+基金类型。
比如“广发科创主题3年封闭混合”这只基金的名称，就是由简称——“广发科创主题”，封闭时间——“3年”，再加上类型——“封闭混合”，这三部分构成的。所以我们能比较容易地把它们和开放式基金区分开来。
封闭式基金和开放式基金的区别在于几个方面。
一是交易方式。
封闭式基金有固定的封闭期，投资者不能直接进行买卖操作。想要在封闭期内卖出基金份额，需要开立证券交易账户，将持有的份额转至场内（即证券交易所），实时卖给出价方，同时也可以在场内买到更多的基金份额。而开放式基金，除了刚成立时的一段封闭建仓期外，其他大部分时间里，投资者都可以直接向基金公司申购、赎回基金份额。
二是交易价格。
封闭式基金的价格不完全由净值决定，受交易市场上的供求关系影响更大。市面上卖出的份额更多，就是供大于求，此时，每份封闭式基金的卖出价格可能低于每份基金的单位净值。反过来，市场上供不应求的时候，每份封闭式基金的卖出价格可能高于每份基金的单位净值。
但一般也是表现比较好的封闭式基金，会出现供不应求的现象。大家预期这只基金未来会获得更多收益，所以愿意花高价买入。而更多的基金，在交易市场上会出现折价现象。毕竟封闭式基金不能直接赎回，想要提前卖出套现，付出“代价”的可能性，还是略大于获取额外收益的可能性。
三是基金规模的变化。
封闭式基金由于在固定封闭期内无法申赎，其基金规模在成立时就已经确定了，后续除了少数情况外，封闭式基金的规模和总份额都不会出现改变。少数情况比如封闭式基金扩募等。但扩募必须经过严格的法定程序并需要符合条件，并不能随意进行。
开放式基金则不同，投资者可进行灵活地申赎，这就意味着它的规模和份额可能时常发生变化。
四是投资策略和激励机制的差异。
由于封闭式基金的申赎受限，基金经理不用预留现金用于应对投资者赎回，可以提高资金的利用率，同时也可以制定相对长期的投资计划，利于实现价值投资。但同时封闭式基金不可凭借优异的业绩使自身管理规模扩大，增加基金的管理费收入，对基金经理的激励效果稍弱。
开放式基金大部分时间可以随时申赎，基金经理需要保留一部分现金应对赎回，资金利用效率稍低，一般需要投资于变现能力强、流动性佳的资产，且要注重长期业绩与短期业绩的平衡，避免短期因业绩下滑过快引发大量赎回，形成“越亏越卖、越卖越亏”的恶性循环。但开放式基金的业绩好，往往可以吸引资金加入，增加管理费收入，对基金经理的激励效果是立竿见影的。
看完上文，大家应该对封闭式基金有所了解了。那么问题来了，既然开放式基金中已经有不少长期绩优基金了，那购买变现更加困难、场内交易可能有折价风险的封闭式基金还有必要吗？
目前，国内的封闭式基金，无论在管理规模还是数量上都远低于开放式基金。原因是A股过去“牛短熊长”，比起长期价值投资，更多的人倾向于短期投机，所以对封闭式基金的认可度不是很高。
再加上封闭式基金变现困难，很多人买了以后才发现基金不靠谱，但是如果场内提前卖出，又会因为折价而增加损失，也导致部分投资者回避封闭式基金而选择开放式基金。
实际上，投资者可以利用封闭式基金的折价交易，进行到期套利。比如一只封闭式基金在场内交易中的折价率是10%，在基金到期之前买入这只封闭基金的份额，到期赎回时按基金的净值赎回，好比花0.9元买到了1元钱的东西，然后再卖出去，这样就可以赚到其中10%的差价。
不仅如此，少数绩优封闭式基金在交易市场上会出现供不应求，从而产生溢价，此时将基金份额转入场内再卖出，相当于立刻得到一笔“意外之财”。
随着慢牛行情的逐步发展，封闭式基金的长期投资优势会逐步凸显出来。尤其是对于有“追涨杀跌”等不良操作的基金新手来说，封闭式基金更是帮助他们管住手、养成良好投资习惯、进行长期投资的重要工具。
不过需要注意的是，因为封闭式基金目前的市场接受度尚不高，不少封闭式基金在募资阶段无法募集到足够的资金，最后导致发行失败。为避免基金发行失败导致资金被无效占用，投资者可以选择有市场号召力的基金经理、基金公司的封闭式基金。
另外，封闭式基金变现难，对基金经理的激励机制相对间接，基金经理不会像管理开放式基金一样担心投资者赎回，这点有利也有弊。投资者可尽量选择人品好、实力强、值得信赖的基金经理管理的封闭式基金，以及选择人员相对稳定、投研实力强的基金公司的封闭式基金，降低后续收益不理想，却难以及时止损的概率。
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