今年，量化私募迎来大发展，不过，在迅速发展的浪潮之下，也有不少百亿量化私募选择“闭门谢客”。据私募排排网不完全统计，截至今年11月16日，年内发布暂停募集公告的头部量化私募就达8家。
百亿量化巨头——幻方量化封盘旗下所有资管产品
11月15日，国内量化巨头之一的幻方量化发布公告，称即日起暂停旗下所有资管产品的申购(含追加)，前期已预约客户需要于12月2日(含当日)前完成申购，已有产品的固定开放日赎回业务不受影响。此次封盘并非幻方首次暂停募集，2019年其也曾同样“闭门谢客”，并于2020年5月重新开放了产品的申购。
幻方并非是年内首家封盘的量化巨头，接近千亿体量的灵均投资此前也曾发布过封盘公告。不过，和幻方进行全系列资管产品的决策不同，当时灵均只是封盘了旗下中证500指数增强产品。金戈量锐、启林投资、天演资本、进化论资产、星阔投资也均暂缓过旗下500指增和中性产品的募集;白鹭资管曾在此前暂停对旗下CTA策略产品线的募集;幻方量化近期则是暂停了旗下所有资管产品的募集。
实际上，不仅是量化私募，对主观多头私募来说，管理规模快速增长对他们来说也是非常大的挑战。去年，就有景林资产、石锋投资、彤源投资、明河投资、高毅资产等掀起“封盘潮”，宣布暂停新资金的募集。管理规模是资产管理的死敌之一，当管理规模增长较快，超过策略容量时，无论是对策略还是执行的模型，更大的管理规模都对其提出了更高的要求。除了控规模，今年以来，不少百亿量化私募降低交易频率方面也在持续发力。
幻方量化年内备案198只新产品，二季度起备案速度骤降
幻方是依靠人工智能技术进行量化投资的对冲基金公司与科技公司，据幻方介绍，其目前团队为150人，团队汇聚 IT
极客与各领域专家，使用神经网络处理海量数据、建立自然语言理解、分析金融经济行为，构建大模型预测金融市场。
成立于2016年，经过三年多的发展，2019年，幻方成立了自己的超算中心，提供科研级基础算力，加速复杂的神经网络研究。2021年，幻方量化最新管理规模超800亿。中证500指数增强是幻方的主力产品。
近年来，幻方量化团队站在人工智能技术前沿，针对股票投资策略进行了大量创新，开发出多策略、多周期的投资模式以实现收益叠加。以中证500指数增强策略为例：主要由技术面多周期预测、基本面预测、其他另类策略(网下打新、套利)、交易执行优化相互叠加。
据私募排排网统计，幻方量化年内备案的产品数量达198只，今年的新发的私募证券基金产品数量并不如灵均、九坤、高毅、明汯等头部大规模私募。从时间线上，幻方量化布局新产品的时间集中在一季度，一季度前三个月幻方分别分别备案62、58、48只，占到今年备案总数的86.36%，主要布局的产品类型依旧是中证500指数增强。私募排排网数据显示，幻方量化有业绩披露的236只量化多头产品，今年以来的平均收益为**%(13.86%)。
对于量化到底赚的是什么的钱，幻方表示：量化的盈利来源是非常多样化的，一是企业自身的价值和成长;二是源于股票价格的非理性波动;三是源于为市场提供更准确的定价;四是作为准做市商提供流动性的盈利。对于量化是否赚了其它主观机构的钱，幻方量化认为，对于长期持股的基金经理来说，量化几乎没有影响;但对于侧重交易型机会的基金经理来说，影响比较大。
9月初以来，百亿量化最大回撤14.06%，宽投、千象、盛泉恒元较稳
9月中旬以来，市场风格存在明显切换。大盘风格表现相对稳定，沪深300小幅下跌0.17%(9.15-10.31)，而以中证500为代表的中小盘指数在此区间回调超7%。此外，A股交投活跃度也出现变化，9月中旬至10月中旬区间，有数个A股成交额少于万亿，最低仅8千亿，对比此前1.5万亿的常态，沪深两市成交额出现明显下滑。
受到中证500指数增强回调、市场风格切换加速等因素的影响，百亿量化私募的量化指数增强收益出现回撤。从量化多头产品线来看，9月初以来(净值截至11.12)，百亿量化私募多头的平均收益为-4.98%，最大回撤为14.06%，多家头部量化私募收益均出现回撤。宽投资产、千象资产、盛泉恒元等百亿量化私募旗下量化多头产品在此区间表现较稳。
从公司整体表现来看，截至10月底的公司数据，26家百亿量化私募的平均收益为18.61%。近三个月百亿私募平均收益为-1.00%，凡二投资、千象资产、金锝资产表现居前。近一个月百亿量化私募的平均为0.39%，诚奇资产、宽投资产、金戈量锐的超额表现较稳定。
| 百亿量化私募量化多头产品9月以来收益表现 |
| 基金简称 | 投资顾问 | 区间收益率(2021-09-01~2021-11-16)(%) | 今年以来收益率(%) | 净值日期 |
| 幻方中证500量化多策略13号 | 宁波幻方量化 | -8.81 | 66 | 2021/11/12 |
| 启林金选中证500指数增强1号 | 启林投资 | -3.86 | 48.83 | 2021/11/5 |
| 聚宽全市场增强一号 | 聚宽投资 | -2.97 | 48.74 | 2021/11/12 |
| 鸣石春天三号 | 鸣石投资 | -5.62 | 48.69 | 2021/11/12 |
| 灵均中泰量化30专享领航10号 | 灵均投资 | -3.94 | 46.28 | 2021/11/12 |
| 外贸信托-金锝上达中证500指数增强3期 | 金锝资产 | -1.78 | 45.63 | 2021/11/12 |
| 宽投宽涌 | 宽投资产 | -4.5 | 44.37 | 2021/11/12 |
| 黑翼中证500指数增强6号 | 黑翼资产 | -4.89 | 44.29 | 2021/11/5 |
| 衍复广羽中证1000量化多头1号 | 衍复投资 | 0.34 | 41.04 | 2021/11/8 |
| 九坤日享中证500指数增强1号A | 九坤投资 | -- | 40.2 | 2021/11/12 |
| 因诺天跃四号 | 因诺资产 | -2.22 | 39.56 | 2021/11/5 |
| 九章幻方中证500量化多策略5号 | 九章资产 | -6.41 | 37 | 2021/11/12 |
| 诚奇盈发中证500指数增强2号3期 | 诚奇资产 | -4.39 | 34.71 | 2021/11/12 |
| 赫富500指数增强十二号 | 赫富投资 | -- | 33.37 | 2021/11/12 |
| 明汯价值成长1期A号 | 明汯投资 | -5.09 | 33.17 | 2021/11/12 |
| 量锐指数增强8号第一期 | 金戈量锐 | -2.1 | 32.2 | 2021/11/12 |
| 世纪前沿指数增强2号 | 世纪前沿私募基金 | -6.32 | 31.35 | 2021/11/5 |
| 外贸信托-千象慧盈2期 | 千象资产 | -0.88 | 24.31 | 2021/11/12 |
| 凡二英火5号 | 凡二投资 | -1.01 | 21.92 | 2021/11/12 |
| 星辰之申毅多策略2号 | 申毅投资 | -1.23 | 20.6 | 2021/11/12 |
| 盛泉恒元进取1号 | 盛泉恒元 | 6.2 | 17.82 | 2021/11/5 |
| 天演中证500指数增强3号 | 天演资本 | -4.98 | 1.4 | 2021/11/12 |
| 永隆量化趋势E | 呈瑞投资 | 0.4 | -0.41 | 2021/11/12 |
| 阿巴马铭鑫中证500指数增强1号 | 阿巴马资产 | 1.51 | -0.43 | 2021/11/5 |
| 数据来源：私募排排网，本图表为百亿私募量化多头产品业绩的举例说明，不代表该百亿量化私募量化多头产品整体水平。 |
| 百亿量化私募今年以来、近三个月、近一个月业绩表现 |
| 公司简称 | 运行的管理产品数量 | 今年以来收益 | 近一个月收益 | 近三个月收益 |
| 九章资产 | 103 | 6.97 | -2.4 | -7.13 |
| 宁波幻方量化 | 501 | 15.24 | -1.96 | -6.87 |
| 天演资本 | 275 | 29.47 | -1.59 | -6.19 |
| 灵均投资 | 1019 | 16.36 | 0.5 | -4.49 |
| 启林投资 | 342 | 19.35 | 0.82 | -3.83 |
| 鸣石投资 | 219 | 36.82 | 0.2 | -3.82 |
| 赫富投资 | 146 | 11.75 | 0.16 | -3.47 |
| 因诺资产 | 205 | 26.09 | 0.53 | -3.3 |
| 世纪前沿 | 177 | 30.56 | -0.16 | -2.73 |
| 衍复投资 | 346 | 17.98 | 1.21 | -2.12 |
| 九坤投资 | 631 | 16.72 | -0.15 | -1.72 |
| 金戈量锐 | 113 | 31.66 | 2.03 | -1.32 |
| 进化论资产 | 102 | 13.27 | 0.55 | -1.05 |
| 诚奇资产 | 267 | 13.64 | 2.32 | -0.09 |
| 申毅投资 | 159 | 6.04 | 0.07 | 0.09 |
| 明汯投资 | 674 | 15.88 | -0.33 | 0.5 |
| 黑翼资产 | 149 | 11.74 | 0.05 | 0.64 |
| 呈瑞投资 | 167 | 5.74 | 0.57 | 0.84 |
| 宽投资产 | 188 | 24.43 | 2.03 | 1.41 |
| 佳期投资 | 167 | 35.04 | 1.98 | 1.45 |
| 阿巴马资产 | 247 | 4.4 | 1.01 | 1.57 |
| 盛泉恒元 | 69 | 18.31 | 1.53 | 2.23 |
| 金锝资产 | 213 | 12.19 | -0.71 | 2.41 |
| 千象资产 | 157 | 11.92 | -1.22 | 4.12 |
| 聚宽投资 | 137 | 34.66 | 2.01 | -0.94 |
| 凡二投资 | 138 | 31.58 | 1.13 | 7.88 |
| 数据来源：私募排排网，数据截至2021年10月底 |
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