“虎头虎脑”？临近春节前，A股再次遭遇劫中劫，小年过大劫，今天两市超过4000只个股下跌，沪指跌破并且失守3500点，逼近3400点，创业板指跌破并失守3000点整数关口，个股泥沙俱下，毫无抵抗力，股民基民亏损惨重。
A股每次下跌，都给人一种GZ的感觉，此刻，段子手横空出世（备注：这届网民认为段子手刷屏，或者金融市场都看绯闻去了，通常是市场的某个阶段性底部）。
排排网产品研究中心，盘后紧急和各大私募大佬沟通，获取实时的私募观点。一句话：别慌，淡定，物极必反。
1、博普资产：今年成长和价值总体可能较为均衡
近期市场波动相对较大，整体呈现出较差的市场情绪，其中成长股的下跌更加剧烈，主要还是受到美联储加息预期的次数上调，和3月加息50bps等对抗通胀偏鹰派的观点影响。总体而言，下周fomc会议结束后，市场可能会阶段性靴子落地，风险目前释放的比较多了。
展望未来，我们认为今年成长和价值总体可能较为均衡，成长中我们相对看多专精特新公司，价值中我们会从稳增长的路线去布局一些走过中期最差阶段的公司。未来在经济下行和产业结构升级阶段性向纵深方向发展（更难）的时期，只有真正形成壁垒的公司才能成为真正的大牛股。因此未来成长股的投资其实本质上从把握时代发展的浪潮，到把握真正竞争壁垒极其强且有产业趋势的公司。壁垒不够高的公司，最终会向制造业的估值靠拢，周期性也会凸显，这也是未来成长股投资难度加大的时候。
2、千象资产：下跌之后总体来看2022年A股可能机会大于风险。
1）、在当前全球经济继续走向重启的大背景下，通胀持续走高，叠加美联储缩表的预期和变异病毒的影响，未来全球大宗商品的波动率大概率将提升。
2）、OPEC+增产的不确定性、南美等资源国疫情不断反复，预计会对大宗商品的供给端带来较大扰动。
3）、国际局势日益错综复杂，部分地区地缘政治风险不断累积，未知风险提升。CTA作为危机阿尔法策略，其配置价值凸显。
4）、中国政策逐步趋松、整体估值不高、流动性有支持，疫情影响逐步淡出，国内股票市场相较于国外比价优势明显。总体来看2022年A股可能机会大于风险。
3、聚鸣投资：春节后，活跃资金将会重新开始寻找机会
经过一段时间下跌，市场过去一年的赚钱效应转负，新增资金缺乏。市场一直在等待政策面更强的刺激力度，但是短期内没有兑现，叠加春节效应，导致活跃资金持续流出，又遇到俄乌冲突这种全球性事件冲击，造成了日度暴跌。
春节后，活跃资金将会重新开始寻找机会，而刺激政策也将会逐步升级，逐步兑现，市场有望企稳反弹。
4、钦沐资产：于今年整体的悲观情绪有所缓解，但仍需提高警惕
市场仍处于较为脆弱的状态，低仓位运行是最佳策略。目前组合结构调节基本结束，短期仓位不会有大的变动，严格控制在50%以内，目前仓位不到30%，守时待势。经过年初的成长股调整，对于今年整体的悲观情绪有所缓解，但仍需提高警惕。现在的目标是在控制住回撤的前提下提高组合的效率，力争弥补亏损。持仓风格方面，仍以科技、高端制造和消费为核心，不会去做风格的切换和漂移，努力寻找长线超级成长股。
5、白鹭资管：极端行情，分散配置
今天市场在俄乌关系紧张的影响下出现普跌，在热门概念如元宇宙、中药、氢能源、房地产等出现波动缩小后，全市场所有股票普遍出现下跌。Alpha策略超额方面，今天市场行情属于普跌，在风格方面没有出现特别异常，动量因子和市值因子会受到不利影响，特别是在市值因子，今日行情对小票不利。
商品期货方面，受俄乌紧张局势升级影响，市场情绪出现剧烈反转，恐慌指数飙升，今日策略上较前期获利有所回吐，在当下市场较极端的剧烈反转下，策略有所回撤是比较正常的，白鹭CTA子策略多元、品种分散、权重均衡的特点，在今天起到了一定风险分散的效果。
6、海川汇富：回调可能带来优质品种的绝佳买入机会
市场本周有所震荡,板块存在分化。我们坚持长线布局一些具备高竞争壁垒,应用场景持续良性迭代和进口替代空间巨大的高端制造业。而在消费、医药等传统成长领域,我们对一些商业模式优良,产品和服务模式具备消费升级属性,有着长期护城河的优质公司依然非常青睐。这些优质公司,如果只是因为宏观经济环境带来周期性回调,恰恰会给我们长线价值投资提供绝佳的买入机会。
7、同犇投资:基本面优秀的物业股接下来可能会有较好的表现
上周地产及相关产业链波动较大，周初市场传言龙头民营地产3亿美元可转债发行失败（后被辟谣）引发行业性暴跌，随着周二央行的超预期表态以及后续LPR的调降，叠加放宽预售资金监管的传闻，市场重新认识到政策对于稳增长的坚决呵护，外资对地产板块的预期明显转变，港股空头大规模平仓，板块随之反弹。我们之前强调物业板块的下跌并非自身基本面的下行，而是市场担心在地产危机中，问题房企将关联物业公司用作融资工具。随着政策的逐步松绑，压制物业的担忧点有望得到转变，估值也有望随之修复。从时间节点来看，3月初的两会前后可能是一个政策密集出台期，叠加4月前后的年报季行情，基本面优秀的物业股可能会有较好的表现。
8、兆天投资：春节后，随着资金回流股市及悲观情绪修复，市场指数有望重回升势
近期央行明确表态货币政策工具箱开得再大一些，但当日 5 年期以上 LPR 仅下降 5 个基点还是明显低于市场预期，重点关注后续宽松政策；另一方面，春节长假日益临近，场外资金的参与积极性下降，市场更多还是场内游资的存量博弈，市场整体做多信心遭受重挫。尽管近期市场大幅调整，但北向仍保持大幅净流入，本周累计净买入近300亿。总体上，我们认为市场最危险时期已经过去，后续指数暂不存在大幅下探基础。但考虑到临近春节，资金观望氛围浓重，作为人气板块的赛道股短期难以重拾升势。我们预计在春节前，指数难有趋势性行情，或在当前位置反复拉锯。春节后，随着资金回流股市及悲观情绪修复，市场指数有望重回升势。本周我们去弱留强，优化组合配置，后续将重点关注质地较好但近期被错杀的品种，待市场企稳后进行新的布局。
9、善水源：未来仍然具有结构性的行情
轮国内疫情逐步从高峰回落，结合假期临近，预计仍会对春节消费会产生一定影响；产业政策寻求在疫情常态化防控下的新增长点和增长模式，新消费、新基建、数字经济等预计是政策发力重点；随着全球流动性的正常化回归，估值有一定的收缩压力，但是国内稳增长、保持流动性适度宽松，估值回归正常的节奏预计比较平缓，当前多数行业估值不高，出现系统性风险的概率不大。
本周市场整体继续下跌，估值回归的压力仍在继续，部分估值合理的板块表现较好；我们判断未来仍然具有结构性的行情，我们会紧密跟踪各行业的基本面景气度、受疫情影响和恢复的程度、估值调整的位置等，在成长股和部分周期股、价值股中进行配置，并动态调整。
排排网小结：综合而言，春节前的市场已经严重超跌，历史经验表明，血淋淋的市场已经不再适合割肉。物极必反，当市场压的越深，后市的空间越大，聪明的投资者已经看到了机会。此时，而隔壁欧美股市又在暴力反弹。在乱世中，投资者需要保持一颗稳重的心，不追涨杀跌。春节前还有3个交易日，市场风险已经基本释放，接下来机会远大于风险，预计春节前依旧以筑底为主。
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