折价，是指基金在二级市场上的单位市场价格低于其单位净值的现象。
折价率，是反映基金在二级市场的交易价格与场外净值之间相差幅度的指标。计算公式为：折价率=(单位净值-单位市场价格)÷单位净值×100%。
比如，A基金在二级市场上的价格为0.8元，它在场外市场上的净值为1元，则说明该基金折价，则A基金的折价率=(1-0.8)÷1×100%=20%。B基金的市价为1元，净值是0.8元，那么B基金的折价率=(0.8-1)÷0.8×100%=-25%。
如果折价率大于0，即净值大于市价，那么就意味着基金是折价了。反之，如果折价率小于0，即净值小于市价，那么就是溢价。
投资者可以利用折价和溢价完成套利。比如，投资者要买ETF基金，当它在二级市场的市价高于净值时，投资者就从二级市场买入一些，然后在一级市场按净值转换成基金份额，再在二级市场将该ETF高价卖掉，实现套利;反之，当它在二级市场的市价低于净值时，投资者就在二级市场用低价买入一些，然后在一级市场按净值赎回，再在二级市场卖掉，实现套利。
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