进入8月份后,A股、港股市场持续走弱,在市场信心不断被打破、恐慌情绪进一步发酵之际,主要股指的年内涨幅一度在月中全面转负,直到下旬政策“组合拳”出击,方才止跌有所反弹。
在前期堪称“泥沙俱下”的市场下行中,股票投资遭遇回撤实在再正常不过,也正是这样的市场环境,让大家越发感受到控制回撤的难度,以及回撤控制得好的机构、职业投资人的可贵。
指数普跌的行情中,近几年颇受市场看好的量化私募能否“逆行”?绝对收益和回撤控制表现如何?
根据私募排排网数据,笔者统计了私募管理人今年前8个月的股票投资收益,共有3072家私募有股票策略产品处于运行中且有相关收益展示,其中有379家是量化私募。
今年以来,量化私募管理人的股票策略收益均值为2.55%,收益中位数为3.46%,明显跑赢A股、港股主要指数;其中股票策略收益为正的占比有68.87%。
而在回撤控制方面,量化私募今年以来股票策略的区间回撤为7.87%,明显好于A股、港股主要指数——同期创业板指、恒生指数、恒生科技指数今年以来据高点回撤均在20%以上。
在震荡磨底的行情背景下,市场越来越偏爱在股票投资中回撤控制较好、风险收益比较高的私募管理人。
考虑到管理规模对管理人业绩弹性的影响,笔者在“今年8月份有业绩更新,旗下有业绩展示的股票产品在2只及以上”的量化私募中,按公司管理规模,分为3个规模组(100亿以上、20-100亿、5-20亿)分别筛选统计各规模组内“今年来股票投资区间回撤在平均值以内,收益表现居前10或20”的量化私募名单,供大家参考。
百亿规模组:宽德私募、信弘天禾分夺冠亚!
根据私募排排网数据统计,8月份有收益更新的百亿量化私募共有26家,今年以来股票策略收益均值为6.44%,区间回撤均值为4.55%。
其中今年来股票投资区间回撤在量化私募平均线(7.87%)以内的有23家,收益表现居前10的分别是:宽德私募、信弘天禾、衍复投资、稳博投资、茂源量化(海南)私募、因诺资产、乾象投资、海南世纪前沿私募、佳期投资、黑翼资产。上榜私募今年以来股票收益均在7%以上,区间回撤基本都在6%以内。
从夏普比率的角度来看,上榜私募中有4家今年来股票策略夏普比率大于1,包括榜上冠、亚军宽德私募、信弘天禾,以及乾象投资和海南世纪前沿私募。
宽德私募和信弘天禾今年以来股票策略收益均大于15%,与其后的上榜私募拉开了一定的差距,具体来看的话,宽德私募收益更高一点,夏普比率也稍高,而信弘天禾的回撤控制更好。
宽德私募创立于2014年,最初是创建在珠海,创始团队由华尔街资深人士构成,如今团队策略核心是徐御之,其毕业于中国人民大学数学系,曾公派加拿大滑铁卢大学进行高性能计算科研,拥有近8年中国金融市场一线量化交易经验。宽德私募产品线布局较广,涵盖了股票、期货、期权等多品种、多策略、大容量的量化投资。
信弘天禾成立得更早,是由华尔街资深人士于2012年归国创立,可谓国内量化交易实践的先驱者之一。公司核心团队毕业于国内外知名院校,汇集华尔街和A股市场科技和互联网公司精英。在投资中公司以数理统计、机器学习为理论基石,融合华尔街和中国资本市场投研经验,策略持续智能化研究、快速迭代。
20-100亿规模组:38家回撤在均值线内!4家低回撤、高夏普
根据私募排排网数据统计,20-100亿规模、8月份有收益更新的量化私募共有57家,今年以来股票策略收益均值为4.13%,区间回撤均值为6.06%。
其中今年来股票投资区间回撤在量化私募平均线(7.87%)以内的有38家,数量较多,笔者筛选出其中收益前二十强,供大家参考。整体来看,上榜私募今年以来股票策略收益均在5%以上。
上榜私募中有4家今年以来股票策略的夏普比率大于1,分别是:正瀛资产、福克斯投资、泰铼投资和子午投资。
泰铼投资同时也是榜上私募中,今年以来股票策略区间回撤最小的。这家私募成立于2014年7月,公司团队均来自国内一流券商,具有国内外一流高校学习背景。其中创始合伙人兼基金经理王文伟是中国科技大学精密仪器学士、硕士,哥伦比亚大学计算机科学硕士,拥有12年境内外投资管理经验,历任Seabury Group分析员,Millennium Partners交易员,IVC America投资经理和中信证券投资经理。
5-20亿规模组:53家回撤在均值线内!15家上榜私募夏普大于1
根据私募排排网数据统计,20-100亿规模、8月份有收益更新的量化私募共有77家,今年以来股票策略收益均值为4.74%,区间回撤均值为6.36%。
其中今年来股票投资区间回撤在量化私募平均线(7.87%)以内的有53家,数量较多,笔者筛选出其中收益前二十强,供大家参考。整体来看,上榜私募今年以来股票策略收益均在7%以上,区间回撤控制在7%以内。
5-20亿规模组的上榜私募今年以来股票策略夏普比率整体表现更好,有15家的夏普比率大于1,北京象渊私募、倍漾量化、华智汇金的回撤控制和夏普比率表现领先。
其中倍漾量化是由人工智能领域专家,创新工场南京国际人工智能研究院执行院长冯霁博士创立,是一家以人工智能技术为核心驱动力的量化对冲基金。团队汇集了ACM/ICPC金牌得主,人工智能领域顶级学者专家,明星公募基金经理以及来自知名投行、顶级互联网科技公司的精英人才。团队信仰利用先进技术,深刻改造金融投资范式。
风险揭示
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