近日，但斌掌舵的百亿私募东方港湾发布了2023年年报与展望，在展望中，东方港湾着重谈到了AI。
东方港湾认为，2024年全球或许将进入AI技术加持下的创新应用喷发的一年。并直言：“往后看十年，一切才刚刚开始！”与此同时，东方港湾还认为，新冠疫情下的创伤也在逐渐得到修复，尤其是通胀水平正逐步得到缓解，全球将进入“降息通道”。
2023年，东方港湾在看好AI的同时，也踩对了市场节奏，由于布局了美股AI龙头公司，业绩表现亮眼，一度成为2023年度百亿私募冠军。
看好AI领域投资，主要有三大方法论！
回顾2023年，东方港湾称：“如果为2023年选择一个世界年度词语，我们觉得应该是GPT”。随着2023年GPT的推出，深度学习在语言能力上的突破，将把这项通用目的技术彻底推上新时代的主角地位。
东方港湾指出，投资收益的根本来源是伟大企业创造财富的能力，而伟大企业都是每个不同科技时代的结晶。从目前种种线索来看，AI技术对人类社会的影响力，要远比上一个互联网技术深远，成就更加伟大的企业，创造更加可观的财富。同时还表示，他们目前AI领域投资的方法论主要包括三大策略：
一是寻找助推大语言模型进化所需的算力龙头企业，包括GPU（图形处理器）、Asic（专用集成电路）芯片以及AI CPU（人工智能中央处理器）。东方港湾认为，大语言模型所遵循的“规模定律”决定了AI能力的进化，必然伴随着算力需求的膨胀。
当下最强模型GPT4包含了1.8万亿参数，是GPT3的1750亿参数量的近10倍，使用了13万亿的token的数据量进行预训练，在大约25000个A100芯片上训练了90到100天，这在算力需求比GPT3大了将近70倍。
2024年即将推出的GPT5传言有近10万亿的参数，比当前版本大5倍以上，预训练对于算力的需求也会呈指数级别的上升。
二是挖掘价值增量最大的AI应用场景，例如智能驾驶、多媒体编辑软件、游戏制作软件、AI聊天工具、AR设备厂商等。东方港湾表示，2023年，大语言模型首先向人类展示了包括聊天、搜索、辅助编程、文本记录翻译与总结等多种功能，诞生了一批软件应用，这还只是AI应用的雏形。
如果对未来AI应用的发展进行分类，可以大致分成三类。首先是“副驾驶”类型应用，AI将人类工作中繁琐的、较为简单的、流程性的部分工作进行自动化，单位生产力将得到极大提升，尤其是知识型服务业。例如，游戏设计、电影等行业。
其次是“自然语言交互”类型应用。这方面的应用包括电动车的智能座舱，家庭的电器物联网操控，手机端的中央语音助手等。AI的“自然语言交互”能力，会大大降低人机交互成本，可能引爆一些原本有刚需但使用门槛较高的应用，使得客户量实现爆炸式增长。例如，图片或视频制作、App制作、游戏制作、歌曲谱写、机器人编程、无人机操纵、3D打印等。
再者是“新物种”类型的应用。2023年的AI应用，排第一名的无疑是聊天功能，或许未来很快就可以看到引入记忆系统或情感系统的AI聊天应用。另外，可能的应用方向来自对AR技术的衍生促进。
三是投资于AI能力的“分发部署渠道”——云计算。东方港湾认为，大语言模型未来的行业架构，底层是硬件算力，中间层是大模型底座，而上层是各类别的AI应用。夹在AI应用与大模型底座之间的，可能还存在一个“大模型能力分发”层，目前判断未来应该会长时间存在，也就是“AI云计算平台”。
东方港湾夺2023年度百亿私募冠军！
东方港湾一直秉持“与伟大企业共成长”的价值投资理念，“掌门人”但斌被称为“复制巴菲特最成功的中国人”之一，广受投资者关注。凭借着亮眼的业绩表现，东方港湾也获得了业界不少投资人的高度认可。
根据私募排排网数据，2023年东方港湾收益为20.58%，成功夺得百亿私募收益冠军。而从但斌的公开言论来看，东方港湾较好的业绩表现或许主要源于对美股AI龙头的布局和对特斯拉的重仓。
2023年上半年，但斌重仓美股科技股和特斯拉的消息就甚嚣尘上。年内他在社交平台上多次提到特斯拉、英伟达、ChatGPT等，还曾点评美股走势：“美股收盘，无视三大指数齐跌，特斯拉、英伟达涨势不停。”表达出对相关公司的强烈信心。
值得一提的是，作为美股科技股风向标的纳斯纳克指数，2023年累计涨幅达43.42%。但斌提到的特斯拉、英伟达2023年股价累计涨幅更是分别达101.72%、239.24%，双双实现翻倍。
从东方港湾旗下产品看，在私募排排网有业绩披露的138只产品中，2023年取得正收益的共有126只，占比为91.3%，收益在50%以上的就有7只。排名前二十的产品2023年收益均在30%以上，且仅有1只产品基金经理不是但斌。
其中，“东方港湾麒庭一号”、“东方港湾蜗牛爬爬”、“东方港湾价值投资15号”三只产品2023年收益排名前三，分别为90.93%、73.59%、54.11%。
近期调研多家科技方向公司！
从调研数据来看，东方港湾对电子、TMT为主的科技方向的A股公司也给予了高度关注。根据Choice数据显示，2023年四季度以来，东方港湾共调研了11家公司，其中有9家都涉及科技方向。
其中，2023年12月份分别调研了涉及人工智能、机器人概念的奥拓电子；储存芯片、半导体概念股佰维存储；半导体、国产芯片概念股闻泰科技等。
风险揭示
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