主观投资，根植于人的智慧、经验和直觉，强调对宏观经济环境、企业基本面深度分析以及市场情绪的敏锐捕捉；而量化投资，是人投资思想与机器技术融合的产物，依托大数据、算法模型，追求通过科学计算和统计分析来捕捉市场的非理性偏差和规律性机会。
从本质上来说，主观和量化都是人的思想在做投资，一种是人通过主观感觉和研判后进行交易，一种是将人的投资思想写成代码通过计算机进行交易。
作为市场上两种主流的投资策略，由于投资方式的不同，在业绩上产生了一定偏差。2019年量化投资开始崭露头角，到现在逐渐发展壮大，展示出不同获取收益的能力，投资者们对于主观投资和量化投资争论的声音也越来越多。
私募排排网数据显示，近三年有业绩显示的主观私募共1552家，近三年股票策略收益均值为-8.88%；近三年有业绩显示的量化私募共250家，近三年股票策略收益均值为10.97%。
分管理规模来看，主观私募中的头部私募与中小私募的业绩分化较大，而量化私募不同管理规模之间收益差距较小。在主观和量化私募中，50-100亿的准百亿私募在近三年股票策略上业绩表现最佳，0-5亿的小私募则在主观和量化私募中均表现垫底。
为了给予读者更有参考价值的信息，笔者根据私募排排网数据，在资产管理规模5亿以上的主观私募和量化私募中，挑选出近三年股票策略收益前十强。需要留意的是，选取的私募旗下有业绩显示的股票策略产品需在2只及以上。
主观私募近三年TOP10：点将台投资夺冠！头部私募日斗领先！
主观私募近三年股票业绩前十门槛在91.55%以上，在上榜的私募中，管理规模集中在5-10亿元。具体来看，近三年股票策略业绩前十的主观私募有：点将台投资、亚鞅资产、合易盈通、中盛晨嘉、千榕资产、佳许盈海(上海)私募、前海钰锦投资、久阳润泉、日斗投资、轻盐创业投资。
点将台投资获得第一，公司三年期股票策略收益为251.77%。公司的核心策略为股票策略，现管理规模在5-10亿元。
公开资料显示，点将台投资成立于2017年，公司创始人、基金经理汤国庆2017年至今任公司基金经理，负责公司发展战略方向和投资策略，拥有参与中国股市三十年投资经验，并穿越中国股市数个牛熊周期。
排在第二的是亚鞅资产，公司三年期股票策略收益为245.32%。公开资料显示，亚鞅资产成立于2015年7月10日，同年12月24日在中基协登记。
基金经理张亮是亚鞅资产创始人、投资总监，拥有6年美股、9年A股投资经验，曾就职于Swift Trade Inc。2008年至2013年间担任美股职业交易员，拥有丰富高频交易经验，善于各种主题性投资机会的把握，擅长挖掘高赔率的投资机会。
尽管近三年不同规模的主观私募业绩分化较为严重，但资产管理规模在50亿以上的头部私募业绩表现值得关注。其中，日斗投资三年期股票策略收益为104.83%，位居头部主观私募第一。
资料显示，日斗投资成立于2016年3月，是一家管理规模在50-100亿元的主观私募。公司偏好长期持股，注重企业基本面、估值、成长等，主要选择卓越商业模式、强劲现金流、优秀的公司治理和高安全边际的行业龙头。公司投资总监邹文，具有20年以上证券投资经验，专注于港股、B股、中概股的研究。
另一家准百亿私募排在第二，是来自东莞的君之健投资，近三年股票策略收益为69.86%。
公开资料显示，君之健投资于2015年11月注册成立，并于当年12月在中基协登记。公司核心成员均毕业于华中科技大学，公司坚守价值投资理念，在深入研究的基础上，挖掘具有安全边际的低估品种，顺势而为，波段操作，致力于长期稳健的净值增长。
量化私募近三年TOP10：上海量宇私募第一！百亿宽德私募持续亮眼！
量化私募整体近三年的股票收益表现亮眼，进入前十私募收益均在39.87%以上，首尾业绩差距较大，达75.72%。相比主观前十私募，量化前十私募涵盖多个管理规模，其中还有多家私募管理规模在50亿以上。
具体来看，前十私募分别是：上海量宇私募、前海国恩资本、盈富汇智、南京一三一私募、蝶威私募、宽德私募、思晔投资、慧创投资、念空数据科技、云起量化。
获得第一的量化私募是上海量宇私募，近三年股票策略收益为115.59%。
公开资料显示，上海量宇私募成立于2017年，公司是一家依靠数学与人工智能进行量化投资的基金公司。公司投资领域涉及股票、期货等各个领域。公司核心团队拥有多年的市场经验，投研人员均为海内外名校毕业，属于金融、数学、计算机等科学领域的优秀复合型人才。
相对而言，头部量化私募的业绩整体较为均衡，前十私募收益门槛在24.7%，首位业绩相差65.21%。有5家百亿私募进入头部量化私募前十，他们分别是宽德私募、乾象投资、珠海致诚卓远、信弘天禾、中邮永安资产。
当中，宽德私募排在第二，近三年公司股票策略收益为89.68%。公开资料显示，宽德私募成立于2014年11月，侧重于股票、期货、期权等多品种多策略大容量的量化投资。私募排排网数据显示，宽德私募成立以来年化收益达15.20%。
公司实控人、基金经理徐御之，毕业于中国人民大学数学系，曾公派至加拿大滑铁卢大学进行高性能计算科研。参与了宽德投资的创建，主导研究团队的建设。
风险揭示
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