行情回暖，叠加三季报披露进入尾声，上周公募机构调研热情高涨。公募排排网统计数据显示，上周（10月28日-11月3日）共有159家公募机构参与A股上市公司调研，覆盖到90个申万二级行业中的435家公司，合计调研总次数达4396次，环比增幅明显。
上周公募机构调研逾4000次，豆神教育当周股价翻倍
上周公募机构参与调研的435家A股上市公司中，从被调研次数来看，266家A股上市公司被公募机构调研次数不少于5次，平均一个工作日被调研不少于1次，其中107家被调研5-9次；95家被调研10-19次；38家被调研20-29次；12家被调研30-39次；14家被调研不少于40次。被调研次数排名前十的公司依次是立讯精密、迈瑞医疗、石头科技、水晶光电、华丰科技、三花智控、新产业、九安医疗、九号公司、澜起科技，均被调研不少于40次，其中立讯精密、迈瑞医疗被调研次数明显居前，立讯精密主要产品包括连接线、连接器、马达、无线充电、FPC、天线、声学和电子模块等，广泛应用于消费电子、通讯、汽车等领域；迈瑞医疗主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，产品涵盖生命信息与支持、体外诊断和医学影像三大领域。
从上周股价涨跌幅来看，128家被公募机构调研A股上市公司当周股价实现上涨，其中51家股价涨幅不低于5%，18家股价涨幅5%-10%；24家股价涨幅10-20%；9家股价涨幅不低于20%。上周股价涨幅前十的被调研公司依次是豆神教育、福光股份、朱老六、聚和材料、汇宇制药、英洛华、瑞普生物、欧菲光、英搏尔、天承科技，股价涨幅均超19%，其中豆神教育上周股价以130.63%的涨幅明显领先，豆神教育的主要业务包括大语文教育、美育通识课程、智慧教育服务、直播电商销售及文旅研学等。其中，大语文教育是公司的核心业务之一。
上周公募机构调研覆盖到90个申万二级行业，被调研次数不少于5次的行业有73个，16个行业被调研5-9次；11个行业被调研10-19次；15个行业被调研20-49次；19个行业被调研50-99次；12个行业被调研不少于100次，其中上周最受公募调研青睐的十大行业依次是医疗器械、半导体、电池、消费电子、化学制药、汽车零部件、通用设备、光学光电子、软件开发、光伏设备，均被调研不少于110次，同时该行业被调研公司数量不少于10家。
上周参与A股上市公司调研的公募机构有159家，调研次数不少于10次的公募机构有129家，其中68家调研10-29次；36家调研30-49次；25家调研不少于50次，其中上周调研最勤奋前十名依次是嘉实基金、博时基金、中银证券、招商基金、广发基金、易方达基金、富国基金、南方基金、创金合信基金、华夏基金、鹏华基金，均调研不少于63次。
商品型公募今年以来收益大幅领跑，公募认购依旧火热股票基金成主力
上周海外市场和国内A股市场均呈现出一定的波动性，海外型公募和股票型公募均录得负收益。公募排排网数据显示，海外型公募指数近一周收益为-1.43%，而股票型公募指数近一周收益为-1.84%，其中股票型公募指数近一周表现垫底。市场中性型公募未能幸免，近一周市场中性型公募指数收益为-0.56%。商品型公募和债券型公募延续了之前的良好表现，近一周商品型公募指数收益为0.65%，而债券型公募指数近一周收益为0.05%。
今年以来商品型公募收益领跑，商品型基金今年以来多数时间均实现正收益，较少出现下跌，因此今年以来收益不断累积，商品型公募指数今年以来收益为21.64%，在各类型公募基金指数中以明显的优势领跑。
海外型公募虽然近期以来表现欠佳，但之前积累了较大的涨幅，海外型公募指数今年以来依旧以12.08%的收益排名居前。而股票型公募今年以来多数月份收益均为负，但凭借9月底到10月初的出色发挥，收复了失地的同时，还实现了正收益，截至11月1日，股票型公募今年以来收益为8.61%。
公募认购依旧火热。公募排排网数据显示，按认购起始日统计，本周（11月4日-11月8日）共有30只基金开启认购，较前一周的16只相比，增幅150.00%。
从基金类型来看，股票型基金为认购主力，本周共有20只股票型基金开启认购，占到总量的66.67%。债券型基金依然受青睐，本周共有6只债券型基金开启认购，占到总量的20.00%。此外，本周有少量混合型基金、QDII基金和REITs基金开启认购。
股票型基金认购热情持续高涨，公募排排网数据显示，本周共有20只股票型基金开启认购，较前一周的8只相比，增幅150.00%，呈现出翻倍增长势头。
谈及接下来A股市场和债券市场表现，公募最新观点如下：
摩根士丹利基金：上市公司3季报披露完毕，前3季度全A归母净利润微幅转正，但主要是金融股贡献，扣除金融后回落幅度加大，不过也基本符合预期，过去3季报对市场的影响作用显著低于1季报。后续市场进入两个多月的业绩真空期，估值因子优于业绩因子，寻找产能供给拐点、业绩拐点或为更有效的策略，我们认为在部分中游制造领域出现的概率较大。同时，过去受制于经济悲观预期逐步加重而导致估值中枢大幅下移的部分顺周期板块也值得重视。中期而言，我们对市场保持乐观看法，短期经济数据出现改善迹象，未来仍有政策值得期待，这为明年上市公司业绩改善提供了很好的基础。
新华基金：当前宏观经济形势下，财政、海外大选等不确定因素落地之前，债券市场大概率仍维持宽幅震荡走势，叠加资金因子，中短期限机会的确定性或更优，最新制造业PMI重回扩张区间，但结构性问题仍较为突出，持续性有待验证，因此，在注重组合流动性基础上，关注“预期”与“现实”博弈而来的交易性机会。
长安基金：利率债方面，当前而言，可能的财政增发以及政府债供给的不确定仍是四季度债市的重要扰动因素，财政政策预期和股债跷跷板效应密切牵动债市情绪，谨慎博弈等待重要会议召开，等待财政靴子的进一步落地；信用债方面，短期来看，信用配置仍受政策扰动偏震荡，优先关注中短端中高等级品种修复机会。新一轮化债背景下城投债安全性增强，若负债端未定，可控久期适度资质下沉挖掘收益，需要注意的是，可能会出现新一轮城投债提前兑付潮；可转债方面，从目前来看，市场将进入长时间的业绩真空期，博弈因素增多，11月密切关注国内重要会议带来的政策层面的催化，以及美国大选情况，由此判断权益可能的上行斜率，逢低布局。
富荣基金：10月制造业PMI和服务业PMI均好于预期，对债市长端形成一定的扰动，十四届全国人大常委会第十二次会议将于11月4日-11月8日举行，部分政策预期或兑现，债市长端波动或将加大。短期来看，市场持续博弈的财政政策即将落地，需要关注财政政策尤其是增加债务额度规模方面的情况。政策落地前，债市政策博弈或仍较为激烈，整体仍需维持谨慎。
恒生前海基金：本周将有美国大选以及国内人大常委会会议落地，预计年内政府债的增发规模有望在重要会议上公布，市场对于最终落地规模的反应依旧有较大变数，这仍是影响四季度债市表现的重要因素。资金面方面，目前处于月初，债市流动性压力较小，加上政府债缴款等较少，短期内预计会维持偏宽状态。
东海基金：上周债市情绪逐渐好转，收益率先上后下，利率修复领先于信用。具体看，债市表现为对权益市场短期波动以及财政相关“小作文”逐渐脱敏钝化，央行买断式回购等利多因素推动情绪进一步好转。信用市场仍然受到负债端稳定性影响，上半周卖出较多推高估值收益率，下半周利率债走强后信用债买盘跟随涌现，估值收益率随之回落。我们仍然延续此前观点：长端利率进入利空落地和预期修复的关键窗口，而短端利率受益于资金面和基本面稳定的支撑，虽有波动但确定性更强。
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