粤资基金投研 任涛---前海粤资基金周评
一.一周市场回顾
本周上证综指下跌1.80%，深证成指下跌1.47%，沪深300指数下跌2.34%，创业板指下跌1.80%。涨幅居前的行业为电子、国防军工，涨幅为3.79%、2.00%。跌幅居前的行业为休闲服务、钢铁，跌幅为6.10%、6.06%。
二.粤资市场点评
近来两市权重股近来持续疲软，拖累指数下跌。国际大宗商品的价格走低，也拖累了前期上涨过快的周期性板块。在中美科技战背景下，加上刘鹤领导第三代半导体开发的消息刺激，本周以芯片、半导体为首的科技股表现抢眼，第三代半导体板块上涨14.95%。目前指数在箱体运行，上证指数3600点附近形成了压力线，预计突破之前依然维持高位震荡状态，具体反弹节奏和力度仍将取决于权重股的配合情况。中期来看，依然紧贴有政策催化，科技自主可控的成长主线，下半年围绕经济结构调整、产业升级的脉络，布局高成长性的优势和科技板块。
三.宏观与产业信息
1.1-5月印花税1904亿元，同比增长42.9%。其中，证券交易印花税1228亿元，同比增长50.3%。
2.继内蒙古、青海等地后，中国比特币矿业大省之一的四川也开始加入整肃虚拟货币队伍。四川省发改委和能源局下发了一份关于清理关停虚拟货币“挖矿”的通知，要求完成重点对象甄别关停、开展发电企业自查自纠等。
四.建议关注
1.新能源相关产业链，其中包含上游的可再生能源材料、有色、化工，中游的设备、电子元器件，下游整车制造等。
2.国产替代科技自主，随着美国《2021年美国创新和竞争法案》(无尽前沿法案)的出台，以及2500亿美元的科研投资，未来中美科技战或不可避免。而全球半导体自身的需求也持续高涨，供不应求带动行业景气持续向上，在本身行业高成长性和中美科技战背景下，国内半导体和电子相关企业迎来国产替代的难得机遇。
3.国防安全，去年军工行业出现急速上涨，短期兑现压力较大，随着今年估值的调整以及业绩的确认，以及《国务院关于深化“证照分离”改革进一步激发市场主体发展活力的通知》，简化多项军工事项审批流程，激发了行业积极性。中长期看中美关系的不确定性，是未来一段时间军工行业高增长的持续性动力。
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